На фона на хиляди акции, които активно търгуват на световните пазари, значителен процент са много слабо търгуваните акции - с други думи, акции, които търгуват нередовно при ниски обеми. Инвеститорите трябва да са наясно със значителния риск от търговия с тези акции с малък обем.
Един риск за запасите с нисък обем е, че те нямат ликвидност, важен критерий при търговията с акции. Ликвидността е способността лесно да се купува или продава на пазара без промяна в цената. Това означава, че акция, която се търгува с 25 долара на акция, трябва лесно да се купува или продава в големи количества (да речем 100 000 акции), като същевременно продължава да поддържа цената от 25 долара за акция. За акциите добра мярка за ликвидност е средният дневен обем на търговия. По принцип всяка акция, която търгува с по-малко от 10 000 акции на ден, се счита за акция с нисък обем.
Запасите с нисък обем са по-трудни за покупка или продажба бързо и на пазарната цена. Те присъстват във всички сегменти, включително с големи капачки, средни капачки, малки капачки, микрокапани и нано-капачки запаси, а също и в различни ценови диапазони от групи с висока цена (да кажем, 300 долара или повече) до стотински запаси. В допълнение към ликвидния риск, акциите с нисък обем носят следните шест предизвикателства:
- Предизвикателства в откриването на справедливи цени: Липсата на обем на търговията показва интерес от само няколко участници на пазара, които след това могат да командват премия за търговия с такива акции. Дори ако човек седи на нереализирана печалба от такъв запас, може да не е възможно реалистично да реализира печалбата. Да предположим, че преди една година сте закупили 10 000 акции на компания на цена от 10 долара на акция, а сега тя се търгува с 13 долара на акция. По този начин вие седите на 30 процента нереализирана печалба. Бихте искали да продадете своите 10 000 акции и да джобте печалбата. Ако обаче средният обем на търговия на тази акция е само 100 акции на ден, опитът ви да продадете 10 000 акции ще отнеме време (може би дни). Актът за продажба на вашите акции може също да повлияе на цените в акции с нисък обем. Наводняването на пазара с голямо предлагане на акции (по същество 100 пъти средно дневно) ще доведе до значително намаляване на цените, ако търсенето остане на постоянно ниско ниво. Възможност за манипулиране на цените: Маркетинговите дейци на акции с малък обем могат да използват ниска ликвидност в своя полза. Те са наясно, че ниската ликвидност на акциите означава, че могат да се възползват от широки спредове между оферти и покупки. Офертата е най-високата цена, която купувачът е готов да плати, докато ask е най-ниската цена, която продавачът е готов да приеме. Акциите с висок обем ще се търгуват със строг спред (да кажем, 10, 2 долара на акция цена на акция, и 10, 3 долара на акция да поискате цена, като спредът ще бъде 0, 10 долара на акция). Акциите с нисък обем може да имат широк спред (например $ 9, 8 на акция цена на акция и $ 10, 6 на акция, цена на заявка, което прави спред $ 0, 8 на акция). Влошаваща репутация на дружеството: Въпреки че се наблюдават ниски обеми на търговия във всички акции, принадлежащи към всички ценови сегменти, това е особено често срещано в компаниите с микрокапаци и акциите на ниски цени. Много такива компании търгуват на извънборсови пазари, които не изискват прозрачност за бизнеса. Често такива компании са нови и нямат доказани записи. Ниските обеми на търговия могат да бъдат ясна индикация за влошаване на репутацията на компанията, което допълнително ще повлияе на потенциала за възвръщаемост на акциите. Това може също да е индикация за сравнително нова компания, която все още не е доказала своята стойност. Несигурност относно по-голямата картина: Кои са истинските основни причини за ниския обем на търговията на акциите? Защо няма интерес или по-широка аудитория за търговия с тази акция? Има ли причини, които могат да включват липса на прозрачност относно управлението на компанията, факти, продукти, услуги и финанси? Фирмата участва ли в някои нередности, които могат да се състоят в нарушаване на разпоредбите? Отговорите на всички подобни въпроси могат да дадат по-широка картина, която ще стимулира бъдещата възвръщаемост на запасите. Всяка от потенциалните причини, които са от другата страна на правилата, ще се отрази на бъдещата търговия с акциите на дружеството. Възприемчивост към злоупотреби от страна на Организаторите: Фирмените организатори са най-добре информирани за реалистичните оценки на запасите. Ниските обеми на търговия често водят до временни периоди на (изкуствено завишени) скокове на цените, при които промоутърите могат да заредят големите си акции на обикновени (и често невежи) инвеститори на високи цени, оставяйки последните с потенциал за дългосрочна загуба. Уязвимост към неправилно поведение в маркетинга: Ненадеждните брокери и търговци намират такива запаси с нисък обем отличен инструмент за извършване на студени разговори с твърдения, че разполагат с вътрешната информация за следващия т. Нар. Десетпакет (акция, която се умножава по десет пъти по стойност). Други практики включват издаване на измамни съобщения за пресата, за да се лъжат за големи перспективи за връщане. Много от обикновените инвеститори могат да станат плячка за подобни практики.
Долния ред
Колкото и да е изкушаващо да се натъкнете на акции с нисък обем и да повярвате, че е диамант в грубата, реалността е, че акциите с нисък обем обикновено не се търгуват по много добра причина - малко хора ги искат. Липсата им на ликвидност ги прави трудни за продажба, дори ако акциите оценяват, податливи на ценови манипулации и привлекателни за измамници. Търговците и инвеститорите трябва да проявяват повишено внимание и да извършват надлежна проверка, преди да купуват акции с малък обем.
