Какво е финансиране на длъжника - финансиране на DIP?
Финансирането на длъжника (DIP финансиране) е специален вид финансиране, предназначен за компании, които са изложени на финансови проблеми и са в несъстоятелност. Само компании, които са подали молба за защита от несъстоятелност съгласно глава 11 в САЩ и CCAA в Канада, могат да я използват, което обикновено се случва в началото на подаването. Той се използва за улесняване на реорганизацията на притежател на длъжник (статут на дружество, което е подало заявление за несъстоятелност), като му позволява да събере капитал за финансиране на своите операции, докато делото му по несъстоятелност протича по своя път. Финансирането по DIP е уникално от другите методи на финансиране по това, че обикновено има приоритет пред съществуващия дълг, собствен капитал и други вземания.
Прекъсване на финансирането на длъжника (финансиране на DIP)
Тъй като Глава 11 подкрепя корпоративната реорганизация заради ликвидацията, подаването на заявление за защита може да предложи жизненоважно решение на бедстващите компании, нуждаещи се от финансиране. При финансирането на притежателя на длъжника съдът трябва да одобри плана за финансиране в съответствие с защитата, предоставена на бизнеса. Надзорът върху кредита от заемодателя също подлежи на одобрението и защитата на съда. Ако финансирането бъде одобрено, бизнесът ще има ликвидността, от която се нуждае, за да продължи да функционира.
Когато една компания е в състояние да осигури финансиране на притежателя на длъжника, тя дава на търговците, доставчиците и клиентите да знаят, че длъжникът ще може да остане в бизнеса, да предоставя услуги и да извършва плащания за стоки и услуги по време на реорганизацията си. Ако кредиторът установи, че компанията е достойна за кредит след като проучи финансите си, има основание да се стигне до същото заключение на пазара.
Като част от Голямата рецесия двама фалирали американски производители на автомобили - General Motors и Chrysler - бяха бенефициери на финансирането на притежателите на длъжници.
Финансиране на длъжника: Основни методи
Финансирането чрез DIP често се предоставя чрез срочни заеми. Подобни заеми се финансират изцяло през целия процес на фалит, което означава по-високи разходи за лихви за кредитополучателя. Преди това револвиращите кредитни средства бяха най-използваният метод - благоприятна договореност за кредитополучателя, тъй като предлага добра гъвкавост и възможност за намаляване на разходите за лихви чрез активно управление на заемите, за да се сведе до минимум финансираната сума.
Процес на финансиране на длъжника
Както беше отбелязано, финансирането на DIP обикновено се случва в началото на процеса на подаване на фалит. Но често борещите се компании, които могат да се възползват от съдебна защита, ще забавят подаването на документи, за да не приемат реалността на своето положение. Подобна нерешителност и забавяне могат да загубят ценно време, тъй като процесът на финансиране на DIP обикновено е дълъг. Една стъпка в процеса е, че кредиторите и длъжникът трябва да се съгласят с „бюджет на DIP“, който може да включва прогноза за приходите, разходите, нетния паричен поток и отливите за променливи 13-седмични периоди. Той трябва също така да вземе предвид прогнозата за времето на плащания към доставчици, професионални такси, сезонни промени в постъпленията и всякакви капиталови разходи. След като бъде одобрен бюджетът за DIP, и двете страни ще се споразумеят за размера и структурата на кредитното съоръжение или заем. Това е само част от преговорите и краката, необходими за осигуряване на финансиране на DIP.
