Какво означава кожата в играта?
Скин в играта е фраза, направена популярна от известния инвеститор Уорън Бъфет, отнасяща се до ситуация, при която високопоставени инсайдери използват собствените си пари, за да купуват акции в компанията, която управляват.
Афоризмът е особено често срещан в бизнеса, финансите и хазарта и се използва и в политиката.
Кожа в играта обяснено
В бизнеса и финансирането терминът скин в играта се използва за обозначаване на собственици или директори, които имат значителен дял в инвестиционен механизъм, като акции на компания, в които външни инвеститори искат да инвестират. В тази фраза "кожата" е фигура на речта на съответния човек или пари, а "играта" е метафората за действия в обсъжданото поле на игра.
Не е нечувано изпълнителната власт да получи акции като компенсация или да упражни опции за акции, за да купува акции с отстъпка. Това, което е необичайно, е изпълнителната власт да рискува собствените си пари в компанията, в която работят. Когато изпълнителната власт сложи кожата в играта, това се разглежда като знак на добросъвестност или демонстрация на увереност в бъдещето на компанията, и се възприема като положителен знак от външни инвеститори.
Ако принципалите също са инвестирали собствените си пари в инвестиционния механизъм, тогава бъдещите и съществуващите инвеститори ще преведат този ход, което означава, че инвестицията е стабилна и ще има повишена увереност, че компанията винаги ще положи най-добрия си крак напред, за да генерира възвращаемост за своите инвеститори. Идеята на ръководителите, които влагат кожата си в играта, е да гарантират, че корпорациите се управляват от съмишленици, които споделят дял в компанията. Ръководителите могат да говорят всичко, което искат, но най-добрият вот на доверие е да поставите собствените си пари на линия, както външните инвеститори.
Съществуват обаче ограничения, когато собствениците и изпълнителните директори на висшето ръководство са помолени да инвестират собствените си пари в ценна книга. Много банки и други финансови институции възпрепятстват служителите да имат каквато и да е „кожа“, в която се управлява клиентският капитал, главно за справяне с въпроса за предстоящите и смесени средства. Освен това инвестиционните структури като хедж фондове, частен капитал и взаимни фондове са законово ограничени до инвестиционни позиции на малцинствата в границите от 0, 5% до 2%.
Комисията за ценни книжа и борси (SEC) изисква фондовете да разкриват ежегодно приблизително колко пари всеки инвеститор в портфейла е инвестирал във фонда. Използвайки тази публична информация, привържениците твърдят, че намирането на мениджъри на фондове, които поставят парите си там, където са устата им, може да бъде надежден начин за идентифициране на мениджърите на фондове, които биха могли да се очаква да победят пазара в дългосрочен план. Те смятат, че ангажиментът за капитал е единственият най-важен начин за съгласуване на интересите на инвеститорите и мениджърите. Проучване от 2014 г. на Morningstar установи, че инвеститорите вероятно ще надминат средното с известно разстояние, ако изберат средства от фирма за управление на активи, чиито портфейлни мениджъри са инвестирани силно в собствени средства.
