Инвестирането в чуждестранни активи доказа достойнствата на диверсификацията и повечето индивидуални инвеститори се възползват от предимствата на международните активи. Ако обаче не инвестирате в чуждестранни ценни книжа, емитирани в щатски долари, вашето портфолио ще придобие елемент на валутен риск. Валутният риск е рискът една валута да се придвижи към друга валута, което се отразява негативно върху общата ви възвръщаемост. Инвеститорите могат да приемат този риск и да се надяват на най-доброто, или могат да го смекчат или премахнат. По-долу са представени три различни стратегии за намаляване или премахване на валутния риск на портфейла.
Хеджирайте риска със специализирани фондови борси
Има много борсово търгувани фондове (ETFs), които се фокусират върху предоставянето на дълги и кратки експозиции към много различни валути. Например, ProShares Short Euro Fund (NYSEARCA: EUFX) се стреми да осигури възвръщаемост, която е обратна на ежедневното изпълнение на еврото. Фонд като този може да бъде използван за смекчаване на експозицията на портфейл от изпълнението на еврото.
Ако инвеститор закупи актив, който е базиран в Европа и е деноминиран в евро, дневните промени в цената на щатския долар спрямо еврото биха повлияли на общата възвръщаемост на актива. В този случай инвеститорът ще продължи "дълго" с еврото. Купувайки също фонд като ProShares Short Euro Fund, който ефективно би „скъсил“ еврото, инвеститорът ще отмени валутния риск, свързан с първоначалния актив. Разбира се, инвеститорът трябва да се погрижи да закупи подходяща сума на ETF, за да е сигурен, че дългите и късите експозиции към евро съвпадат от 1 до 1.
ETF, които са специализирани в дългосрочна или къса експозиция на валута, имат за цел да съответстват на действителното представяне на валутите, върху които са фокусирани. Реалното изпълнение обаче често се различава поради механиката на средствата. В резултат на това не всички валутни рискове ще бъдат елиминирани, но огромно мнозинство може да бъде.
Използвайте предварително договори
Валутните форуърдни договори са друга възможност за намаляване на валутния риск. Форвардният договор е споразумение между две страни за покупка или продажба на конкретен актив на определена бъдеща дата, на една конкретна цена. Тези договори могат да бъдат използвани за спекулации или хеджиране. За целите на хеджирането те дават възможност на инвеститор да заключи определен курс на валута. Обикновено тези договори изискват сума на депозит при валутния брокер. Следва кратък пример за това как работят тези договори.
Да предположим, че един щатски долар се равнява на 111, 97 японска йена. Ако човек е инвестиран в японски активи, има излагане на йената и планира да превърне тази йена в щатски долари за шест месеца, той може да сключи 6-месечен авансов договор. Представете си, че брокерът дава на инвеститора оферта за закупуване на щатски долари и продажба на японска йена на курс 112, приблизително еквивалентен на текущия курс. След шест месеца са възможни два сценария: Валутният курс може да бъде по-благоприятен за инвеститора или може да бъде по-лош. Да предположим, че валутният курс е по-лош, при 125. Вече са необходими повече йени, за да се купи 1 долар, но инвеститорът ще бъде заключен в курса 112 и ще обмени предварително определената сума йена в долари по този курс, като се възползва от договора. Ако обаче курсът беше станал по-благоприятен, например 105, инвеститорът нямаше да получи това допълнително облагодетелстване, защото щеше да бъде принуден да извърши транзакцията на 112.
Използвайте Валутни опции
Валутните опции дават на инвеститора правото, но не и задължението, да закупи или продаде валута с определен курс на или преди определена дата. Те са подобни на форуърдните договори, но инвеститорът не е принуден да участва в сделката, когато датата на изтичане на срока на договора. В този смисъл, ако валутният курс на опцията е по-благоприятен от текущия спот пазарен курс, инвеститорът би упражнил опцията и се възползва от договора. Ако курсът на спот пазара беше по-малко благоприятен, тогава инвеститорът ще остави опцията да изтича безсмислена и да проведе валутната търговия на спот пазара. Тази гъвкавост не е безплатна и опциите могат да представляват скъпи начини за хеджиране на валутен риск.
