Акциите на Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) са подходящи за много инвеститори, които търсят основна защита и текущ доход от дивиденти. Те могат да бъдат подходящи и за инвеститори на стойност, или за инвеститори, които предпочитат акции с ниски цени на акции спрямо приходите на компанията и балансовата стойност. В исторически план WMT се разглежда като стойностна инвестиция, но основите му може да се променят, което го прави по-малко привлекателен за инвеститорите с консервативна стойност.
Определянето на годността на акциите за вашите финансови цели изисква да се анализират конкретни съотношения от финансовите отчети на компанията и да се сравнят тези финансови съотношения с референтните стойности и с други компании в бранша. Финансовите съотношения хвърлят светлина върху посоката на една компания, нейната вероятност да остане платежоспособна и дали нейният запас е надценен, подценен или оценен правилно.
Съотношение цена-печалба
Съотношението цена / печалба (P / E) е основното финансово съотношение, което основните анализатори използват за оценка на акциите на компанията. Съотношението сравнява цената на акцията с печалбата на акция (EPS). Средното съотношение P / E варира в зависимост от индустрията, но в целия план е около 15.
Към третото тримесечие на 2018 г. P / E съотношението на Wal-Mart е около 20 пъти, което означава, че WMT акции търгуват на пазара с около 20 пъти по-голяма печалба на акция. Съотношението P / E за акции на WMT се увеличава, а преди 2017 г. съотношението P / E за акциите на Wal-Mart имаше тенденция да се колебае малко под 14x или 15x. Все пак това съотношение цена-печалба е по-малко от половината от конкурентното съотношение P / E на Costco от 35x. Другият голям конкурент на компанията обаче, Target, има съотношение P / E от около 16x. Това предполага, че Wal-Mart е жизнеспособна игра за инвеститорите на стойност, но напоследък изпитва някакво ценово действие спрямо печалбата си, което може да направи някои инвеститори на стойност неудобни. Най-малкото изглежда, че акциите не са надценени грубо въз основа на печалбите.
Съотношение между цена и цена
Съотношението цена-книга (P / B) сравнява пазарната стойност на компанията, която диктува какво акционерите плащат, за да притежава дружеството, и неговата балансова стойност, която диктува какво наистина струва компанията от счетоводна гледна точка.
Стойностите на инвеститорите обичат да виждат коефициент P / B под 3.0. Съотношението AP / B под 1.0 подсказва изключително изгоден запас. Към третото тримесечие на 2018 г. P / B съотношението на Wal-Mart е 3, 8 (по-високо от лимита за инвеститор на стойност), в сравнение с 4, 1 за Target и 8, 2 за Costco. Отново Wal-Mart показва характеристики на сравнително добра покупка на стойност спрямо своите конкуренти.
Възвръщаемостта на капитала
Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) изразява нетния доход като процент от собствения капитал. ROE на една компания е чудесен индикатор за ефективността на нейния мениджърски екип. Находчивите инвеститори искат да видят, че ръководството е в състояние да превърне собствения капитал на компанията в силна печалба. Следователно, по-високата ROE обикновено е по-добра ROE.
Стойностите на ROE над 10% се считат за силни; ROE над 25% се счита за отличен. Към третото тримесечие на 2018 г. ROE на Wal-Mart е със здравословни 18, 2%. Но неговите конкуренти също се превърнаха в силни ROE числа: И Costco, и Target ROE идва с около 25%.
Коефициент на дълга / собствен капитал
Дори зряла, печеливша компания седи в слаба финансова позиция, ако не може да управлява дълга си. Рецесиите и спадовете на пазара излагат компании, които са били твърде безразсъдни с управлението на дълга си. Съотношението дълг / собствен капитал (D / E) изразява общия дълг на компанията като процент от нейния собствен капитал. В идеалния случай дългът на една компания трябва да бъде по-нисък от собствения капитал, което означава, че съотношението D / E е под 100% за предпочитане.
Към третото тримесечие на 2018 г. съотношението D / E на Wal-Mart е 70%, което показва здравословно ниво на дълга. За сравнение съотношението D / E на Target от 109% показва, че натоварването на дълга е изпреварило стойността на собствения му капитал. Съотношението D / E на Costco е впечатляващите 52%.
Текущото съотношение
Текущото съотношение на компанията измерва способността й да изплаща текущите си дългове, определени като дължими в рамките на една година, и е мярка за краткосрочна ликвидност на компанията. Това прави, като сравнява текущите задължения на компанията с текущите й активи, което означава тези, които могат да бъдат конвертирани в пари в рамките на една година или по-малко.
Формулата е текущи активи, разделени на текущи пасиви. За предпочитане е стойност от 1, 0 или по-висока. Много инвеститори на стойност смятат 1, 5 за идеално съотношение на тока. Коефициентът на Wal-Mart достига малко ниско ниво от 0, 93. Целта е 0, 82, а на Costco - 1, 02.
И трите компании имат текущи съотношения около 1, а разликата между тях е незначителна. Макар че малко по-високо текущо съотношение би било добре да се види от Wal-Mart, другите му финансови съотношения предлагат увереност, че изплащането на дългове трябва да представлява проблем за компанията.
Долния ред
Въпреки че Wal-Mart традиционно се разглежда като пристанище за инвестиране на стойност. Компания със син чип, която доминираше търговското пространство, нейните основи, базирани на анализ на съотношението, показват, че тенденцията от 2017 г. е далеч от ключовите показатели, търсени от инвеститор на стойност. Всъщност Wal-Mart е прекрачил няколко от тези прагове по отношение на натоварването на дълга си, цената на акциите спрямо печалбите и състоянието на ликвидност. Това може да се дължи отчасти на засилената конкуренция от онлайн търговците на дребно като Amazon, както и на нарастващия натиск от магазини за тухли и хоросани като Target и Costco.
