Инвеститорите вече са свикнали с фондовата борса, в която цените се покачват нагоре с няколко значителни отстъпления, че една просрочена корекция от 10% или повече може да предизвика широко разпространена паника. „Инвеститорите се опасяват, че ще ги хванат да държат чантата, ако получите неизбежната 10% корекция“, според Лари Глазер, съосновател на 2, 5 милиарда долара компания за управление на инвестиции Mayflower Advisors LLC, в забележки пред CNBC. Той отбеляза, че в средата на миналия седмица спадът на пазара и увеличаването на нестабилността, „Имахме инвеститори да ни казват„ Това ли е? Това ли е голямото? “ Така че инвеститорите не са обусловени."
Корекцията е в ход?
Последната корекция от 10% или повече е извършена през август 2015 г. на CNBC. Докато опитните инвеститори трябва да се отърват от такова отстъпление като „наистина само ден в парка“, за тези, които нямат тази дългосрочна перспектива, „това ще се чувства като 20 или 25%“, добави Глазер.
Е, изглежда, че най-накрая може да се извърши дългосрочна корекция и инвеститорите стават все по-нервни. След като натрупа 7, 5% за годината до 26 януари и постигна нов рекорд в момента, S&P 500 индексът (SPX) отстъпи 7, 8% оттогава, което му донесе нетна загуба от 0, 9% за годината до -дайте до края на 5 февруари. С Dow Jones Industrial Average (DJIA) цифрите са сходни: 7, 7% до 26 януари, с 8, 5% след това и с 1, 5% за годината до дата до понеделник.
Всичко е относително
Тъй като основните индекси на фондовите борси са почти рекордни за всички времена, даден спад в абсолютно изражение се равнява на по-малък процент на спад. Например, Dow отхвърли 1, 175 пункта на 5 февруари за 4, 6% спад. Спадът от 113 пункта в S&P 500 за същия ден се равнява на 4, 1%.
Само преди две години 1175 точки се равняват на 7, 3% на Dow, а 113 точки на S&P 500 представляват 6, 0%. Върнете се по-назад, към предишните нива на мечетата на пазара, достигнати в обедната търговия на 6 март 2009 г., и същите тези пунктове ще се превърнат съответно в 17, 7% за Dow и 16, 5% за S&P 500.
Мече пазарът днес = По-големи точки спада
Истинската болка би била предизвикана от разширен пазар на мечки, при който запасите спадат с 20% или повече според стандартната дефиниция. Последният пазар на мечки продължи от август 2007 г. до март 2009 г., продължи 571 календарни дни и отби 56, 8% от стойността на индекса S&P 500 (SPX), според Yardeni Research Inc. Предвид този последен прецедент, спадът е с 25% напълно възможно.
От затварянето на Febuary 5, спадът на S&P 500 с 25% ще се равнява на 662 пункта срещу 470 пункта преди две години и 167 пункта при ниската точка на предишния пазар на мечки през март 2009 г. Същият процент на спад в Dow ще се равнява на 6 086 точки днес, 4 051 преди две години и 1 657 през март 2009 г. Имайте предвид, че съответните нива на мечкия пазар на двата индекса бяха 666, 79 и 6 479, 95, близо до точковите стойности от 25% спада днес.
Казино менталитет?
Други наблюдатели озвучават опасенията на Глазер, че психологията на инвеститорите днес изглежда неподходяща да избяга от 10% корекция, камо ли за 20% спад на пазара на мечката. Може би това е проблем с неофитите, които станаха инвеститори по време на сегашния биков пазар, или може би прекалено много опитни инвеститори са забравили подценяването на подценката, финансовата криза през 2008 г. и последния мечешки пазар, камо ли катастрофата на фондовата борса през 1987 г. или катастрофата от 1929 г. Още по-лошото е, че има много показатели за нарастващ манталитет на казино на пазарите, които контрарианците биха приели като мечешки сигнали. (За повече информация вижте също: Защо сривът на фондовата борса през 1929 г. може да се случи през 2018 г.)
Фирмите за посредничество с отстъпки съобщават за прилив на нови отваряния на сметки, които изглежда са индивидуални инвеститори, съобщава The Wall Street Journal. Подтикнати от алчност и извънгабаритни очаквания закъсняват на биковия пазар, много от тези неопитни играчи купуват на пазара, когато оценките са най-пестеливи и по този начин възможностите за бъдещи печалби намаляват. Някои от тези нови инвеститори, отбелязва Журналът, вече са отървали криптовалутата или канабиса, инвестиращи лудории.
Инерционното инвестиране става все по-популярно, тъй като инвеститорите преследват горещите акции, независимо от основите, с неоправдано оптимистичната вяра, че онова, което върви нагоре, ще продължи да левитира. Междувременно, брокерската компания TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) въведе онлайн денонощна онлайн търговия 5 часа на ден с няколко популярни ETF и показва, че денонощната търговия на популярни индивидуални акции, като техническите гиганти FAANG, може да са зад ъгъла, съобщава CNBC. (За повече информация вижте също: Защо инвеститорите в акции играят рисковата игра „Момент” .)
Препълнени изходи
Тъй като всички тези нови играчи скочат на фондовата борса, с нереалистични очаквания за бъдещи печалби и без търпение или стомаха, за да избягат от спад, изходите могат да станат доста пренаселени, след като истинска корекция започне. Може да стане много грозно, с яростен печат за продажба на изпращащи цени на акциите, които паднаха надолу. (За повече информация, вижте също: Сток шок! Защо вашите връщания могат да се спуснат наполовина .)
