2019 г. беше динамична и непредсказуема година през пейзажите за инвестиране и финансови услуги. С натоварването на лодки от несигурности, които все още продължават да се преодоляват през тази нова година и десетилетие, очаквайте 2020 г. да бъде също толкова бурен. Все пак е чудесно време да бъдете инвеститор и пазарен участник.
Ето как са извършени основните класове активи през 2019 г.:
2019 г. Възвръща се клас на активите.
Прогнози за 2020 г.
Сега аз не съм инвестиционен стратег или експертен икономист, но съм близък наблюдател и коментатор на глобалната икономика и пазари. Имам привилегията и голямата чест да бъда редактор на Investopedia, което ми дава известна насока и гледна точка по тези въпроси.
Позволете ми смирено да споделя прогнозите си за 2020 година.
Каква ще бъде икономиката през 2020 г.?
Икономиката на САЩ през 2020 г. ще бъде като барбекю на скара около час след като сте свалили пържолите - все още е горещо, но не пламтящо. Данъчните облекчения за 2017 г., на които се наслаждаваха компаниите, ще изчезнат дотогава, и въпреки че търговската война между САЩ и Китай може да бъде на път за решаване, през 2019 г. компаниите издърпаха юздите достатъчно силно, че ще бъде трудно да скочат началото на растежа. Федералният резерв е по-вероятно да повиши лихвените проценти, вместо да ги намали, но ако икономиката започне да забавя драстично, това може да се промени. С други думи, фискалното стимулиране под формата на по-ниски ставки не изглежда вероятно.
От друга страна, глобалната икономика ще започне да набира малко пара, след като изпадна в затруднено положение през последните няколко години. Признанието на Китай се забавя, но той все още расте с по-добър от 6% клип и китайското правителство прави всичко възможно, за да запази пещите горещи. Китайските съседни икономики трябва да наблюдават по-голям растеж, тъй като ниските лихвени проценти и охлаждането на търговската война продължават.
Следете Великобритания сега, когато премиерът Джонсън има парламентарно мнозинство. Той ще отвори трезорите на улица „Даунинг“ 10 и ще прекара пътя на Великобритания към растеж, докато Brexits е далеч. Германия, от друга страна, трябва да намери начин да спре забавянето си и да намери път към растеж. Като най-голямата икономика в Европа, когато влачи целия ЕС смила с нея.
Ще има ли рецесия?
Вероятно през 2020 г. Всички водещи икономически показатели все още имат сок в тях, въпреки факта, че производството и промишленото производство се забавят. Решаването на търговската война с Китай ще спомогне за повишаване на корпоративното доверие, а потребителите в САЩ остават силни поради здравословния пазар на работни места, ниската инфлация и ниските цени на газа. Икономическата експанзия се задълбочава, но разширенията обикновено не умират от старост.
Извън САЩ Германия се старае на ръба на рецесията и това може да свали Еврозоната с нея. Кристин Лагард няма страх от икономически стимули, така че разчитайте на нея да направи всичко необходимо, за да предотврати трудното кацане в Европа.
Какъв ще бъде пазарът на труда в САЩ?
Пазарът на работни места в САЩ ще остане силен, но може би не толкова силен, колкото през изминалото десетилетие. Най-здравословните части на икономиката са в здравеопазването и услугите. Първият е нарастваща индустрия. Последното е по-непредсказуемо, тъй като услугите обхващат всичко - от транспорт до медии, финансови услуги и технологии. Това е най-големият принос за БВП, но също така представлява бизнеса с най-кратък цикъл.
Когато икономиката отслабва, това са първите работни места.
Ще повиши ли Фед лихвените проценти?
Всички сигнали, които гледа Фед, са точно там, където той иска. Инфлацията е укротена, почти сме на пълна заетост, а понижаването на лихвите през 2019 г. отвори вратата за много рефинансиране, което влага пари в джобовете на потребителите. Фед може да повиши процента, ако инфлацията се покачи по-висока, въпреки че това може да струва на председателя Пауъл работата му. Бих казал лек шанс за повишение, но по-вероятно да останем точно там, където сме.
Какъв ще бъде пазарът на жилища в САЩ?
Пазарът на жилища ще остане силен предвид колко ниски са нивата на ипотека в момента. Попитайте всеки, който е купил жилище през 70-те или 80-те години за ипотечните проценти и ще разберете, че в момента живеем в бонбони. Цените на жилищата са скъпи в големите градове и те нарастват по-високо в нарастващите райони на метрото като Шарлът, Остин и Феникс, но потребителите са силни, нивата на дълга са сравнително ниски, а кредиторите са по-малко притеснени от кредитирането, отколкото преди десетилетие. Истинският въпрос е дали по-младите купувачи имат желание да притежават домове. Това няма да повлияе на пазара на жилища до 2020 г., но това е въпросът за 10 трилиона долара за следващото десетилетие.
Ще продължат ли силните разходи на потребителите?
Потребителите ще продължат да харчат, докато цените на газта останат ниски, лихвените проценти остават ниски, а компаниите продължават да се наемат. Хлъзгането на която и да е от тези променливи може да накара потребителите да затегнат коланите си, но това не изглежда вероятно в близко бъдеще. Споменавам цените на газа, защото за повечето хора пълненето на резервоари и пазаруването на хранителни стоки са най-осезаемите, повтарящи се форми на разход, които правим.
Дали пазарът ще продължи своя възход?
Пазарите на акции в САЩ ще растат, но нищо подобно на 25-30%, на които се радваме през 2019 г. Вятърът ни беше в гръб с три намаления на лихвите, намаляването на намалението на корпоративния данък за 2017 г. и вълната от обратно изкупуване на корпоративни акции харесвания, които никога не сме виждали досега. Обратното изкупуване се забавя, както и ръстът на корпоративната печалба. Разликата между корпоративните приходи и цените на акциите нарасна малко прекалено много за много инвеститори, така че трябва да ограничим очакванията си за възвръщаемост.
Глобалните пазари са в по-добра позиция да надминат САЩ през 2020 г. Европа е в капан в спад в последните няколко години, но разрешаването на Brexit, лесната парична политика и подобренията в глобалната търговия трябва да помогнат за засилване на изоставащите икономики като Германия и Испания. Азиатските пазари също са добре позиционирани, ако търговската война между САЩ и Китай бъде решена и глобалният растеж се ускори.
Инвестирайки, винаги трябва да сме готови да очакваме неочакваното. Именно това го прави забавно и завладяващо. Винаги има още какво да научите и възможности да станете по-умни. Нека да направим това отново през новата година.
Ето до страхотна 2020!
