Какво представлява съотношението на разходите преди възстановяване
Коефициентът преди разходите за възстановяване е процентът от общите активи, които взаимният фонд трябва да плати, за да покрие оперативните разходи, измерен преди управителите да възстановят някоя от тези такси.
Разбивка преди съотношението на разходите за възстановяване
Коефициентът на разходите преди възстановяване или коефициентът на брутните разходи измерва годишните оперативни разходи, начислени на инвеститорите във взаимен фонд, като процент от активите на този фонд. Изчисляването се извършва преди да се разгледат евентуалните възстановявания на инвеститорите от управителите на фондове. Коефициентът на разходите, изчислен след приспадане на възстановяването, е коефициентът след разходите за възстановяване или коефициентът на нетни разходи.
Оперативните разходи на взаимния фонд включват такси за управление, такси за транзакции, такси 12B-1 и други бизнес разходи. Някои от тези разходи, като повечето такси за управление, се изчисляват като проценти от нетните активи. Като такива, те не допринасят за изместване на съотношението на взаимния фонд преди съотношението разходи за възстановяване на година. Други такси, като например такси за транзакции, няма да представляват предсказуем процент от общите активи на фонда за дадена година. Тези такси произвеждат годишното изместване преди съотношенията на разходите за възстановяване. Поради тези такси, коефициентът на разходите за възстановяване преди възстановяване се увеличава през постните години, когато възвръщаемостта е ниска, но определени такси не намаляват, и в добрите години, когато възвръщаемостта е висока и същите тези такси не се увеличават.
Защо средствата възстановяват инвеститорите
Ако взаимен фонд се ангажира с коефициент на ограничен разход в проспекта си или просто избере да го запази конкурентно нисък, той ще възстанови на инвеститорите част от оперативните разходи, за да повиши възвръщаемостта и в същото време да произведе по-ниска, след съотношението разходи за възстановяване.
Защо съотношението на разходите преди възстановяване е важно
Коефициентът на разходите след възстановяване е този, който има незабавно влияние върху доходите на инвеститорите, но съотношението на разходите преди възстановяване също заслужава внимание. От една страна, повечето възстановявания са дискреционни, което означава, че само тъй като мениджърите, избрани да възстановят част от оперативните разходи на взаимния фонд през тази година, инвеститорите не могат да бъдат сигурни, че ще направят същото през следващата година. Инвеститорите ще трябва да следят съотношението на брутните разходи, за да се подготвят за този сценарий.
Освен това, коефициентът на разход преди възстановяване е по-добра мярка за реалната жизнеспособност на компанията. Ако искат да инвестират във взаимен фонд и са го стеснили до две, които показват сходни съотношения на възвръщаемост и нетни разходи, сравняването на коефициентите на брутните разходи може да бъде ефективен начин да разберат кой фонд е наистина здрав и кой е в подкрепа на живота, Струва си да се има предвид, че номинално малката разлика между съотношенията на брутните и нетните разходи може да доведе до голяма разлика в приходите. Коефициентът на брутните разходи 1, 25% може да не изглежда много, защото представлява процент от общите активи. За взаимен фонд с 5% годишна възвръщаемост той би изразходвал 25% от печалбата на фонда. Използването на възстановявания за достигане на коефициент на нетни разходи от.75% би запазило допълнителни 10% от годишната възвръщаемост в джобовете на акционерите.
