Корпоративни облигации с висока доходност срещу акции: Общ преглед
Има много възможности за инвеститори, които търсят силна възвръщаемост. Две от най-популярните възможности за инвестиции са акции и по-високодоходни корпоративни облигации. Докато добре подбраните инвестиции в собствен капитал винаги превъзхождат корпоративните облигации в дългосрочен план, от гледна точка на портфейла, почти всички финансови и инвестиционни съветници са съгласни за ползите от диверсифицирането на вашите инвестиции, като избират да инвестират в корпоративни облигации, както и акции. В следващите параграфи провеждаме сравнение на тези класове активи.
На пръв поглед има доста сходство между акции и корпоративни облигации: И двамата позволяват на бизнеса да осигури финансиране за своите операции, и двамата предлагат на инвеститорите начин да инвестират в бизнес, за да постигнат възвръщаемост на инвестицията си. Така че голямата разлика между двете е споразумението, което се сключва между облигационера и емитент на облигации спрямо споразумението, установено между акционер и емитент на акции, както и сумите, които акцията или облигацията ще изплати.
Ключови заведения
- Основната причина, поради която инвеститорите избират акции, е огромният потенциал от най-висок клас за възвръщаемост на инвестициите. Корпоративната облигация има ограничена сума на възвръщаемост, така че дори и да сте притежател на облигации за малка компания, която я постигне голяма, вашата ROI няма да се покачи съответно. Компаниите реинвестират кредит на облигации, за да получат печалба, което означава, че акционерите имат своя доход, генериран от инвестиции на притежатели на облигации. Когато инвеститор купува корпоративна облигация, която плаща лихва, компанията, която издава тази облигация, използва средствата на инвеститора, за да реинвестира в себе си като бизнес. Нито една корпоративна облигация не е безотказна . Те може да са по-малко рискови от собствения капитал, но също като акциите, наистина няма гаранция, че ще получите парите си обратно и можете да загубите цялата си главница.
Акции
Инвестирането в акции прави инвеститора частен собственик на компания. Когато станете собственик на акции, нямате нищо гарантирано. Очакванията са закупените от вас акции да оценят по стойност и в някои случаи да изплащат дивиденти. Както обаче всеки, запознат с борбите на фондовата борса, знае, че нищо на фондовия пазар не е гарантирано. Цената на акциите или акциите може да се колебае бързо - нагоре или надолу, независимо от това как се представя самата компания. В замяна на добавения риск и нестабилността на собствеността върху акциите над собствеността на облигации, акциите обикновено имат много по-висок потенциал за възвръщаемост на инвестициите (ROI), отколкото дори по-високодоходните корпоративни облигации.
Така че да, акциите могат да осигурят повече възвръщаемост на инвестициите в дългосрочен план, но те не са толкова стабилни и не гарантират фиксирано лихвено плащане, като надежден доход. Въпреки това, важната ключова дума в последното изречение е „в дългосрочен план“. Инвестирайки в акции, всеки инвеститор трябва да бъде готов да осигури средносрочен и дългосрочен инвестиционен хоризонт и да избегне инвестиране на средства, които може да са необходими в краткосрочен план., Корпоративните облигации просто не са толкова лесни за оценка, колкото акциите. Инвестирането в корпоративна облигация има смисъл само тогава, когато можете да знаете колко е вероятно компанията, която я издава наистина да извърши лихвените плащания, без да фалира - това очевидно изисква задълбочен поток от финансова информация. Това също така изисква да знаете какво е вероятно да се върнете, ако компанията фалира. Няма реален начин да се оцени това, без да се знае повече за самата компания и как тя осъществява дейността си. Това означава, че разумното оценяване на корпоративната облигация често отнема много време и скъпо, отколкото инвеститорите осъзнават.
Корпоративни облигации
Инвестирането в корпоративни облигации прави инвеститора кредитор на компанията. Докато a акционерът не гарантира нищо, притежаването на облигация дава право на инвеститора на лихвени плащания (без облигации с нулев купон) като кредитор при покупката им, както и обещанието, че облигацията в крайна сметка ще бъде изплатена на 100% (като се има предвид, че корпорацията няма ' фалира). Инвестициите в корпоративни облигации с висока доходност се считат за по-малко рискови поради по-малката нестабилност в сравнение с инвестициите в акции.
Поради тези причини корпоративните облигации ще продължат да остават по-малко доходоносни, когато всичко стане наред със запасите. Възвръщаемостта ви е ограничена по начин, който никога не е инвестиция в акции. Значително предимство на корпоративните облигации е, че те изтичат (корпоративните облигации имат падеж). С други думи, инвеститор, който е инвестирал в облигации, може да има конкретна времева рамка за това кога техните инвестиции трябва да дават доходност.
облигационерите
Когато натискането се появи, компаниите имат своите интереси по-тясно свързани с акционерите, а не с облигационерите. Това е така, защото притежателят на облигации е кредитор, а не частен собственик на дружеството. Това означава, че притежателите на облигации се отразяват отрицателно върху книгите на компанията, докато акционерите влияят положително върху баланса им. Освен това директорът на повечето големи компании обикновено има голяма част от личното си богатство, обвързано с акции, което означава, че те лично по дефиниция имат интересите на акционерите по-близо до сърцето на тези на притежателите на облигации.
Това означава, че всяка възможност, която директорът или ръководството на компанията трябва да повлияе положително на възвръщаемостта на акционерите на цената на възвръщаемостта на притежателите на облигации, обикновено е такава, която има добър бизнес смисъл. Силен пример за това разиграване в реалния свят е извличането на кредити, при което кредитният рейтинг на компанията се понижава, намалявайки изплащането на облигационерите, като в същото време създава наддавна война от тези, които се опитват да я изкупуват. Това повишава цената на акциите.
Специални съображения
Има няколко допълнителни ключови точки, които инвеститорите трябва да имат предвид относно инвестициите в по-високодоходни корпоративни облигации. От една страна, инвеститорите трябва да полагат дължимата си проверка за оценка на корпоративните облигации, точно както биха направили акции, за да се защитят от възможността за неизпълнение.
Има специфични видове корпоративни облигации, които могат да бъдат „изискуеми“ от емитента и които могат да ограничат общия им потенциал за възвръщаемост. Обикновено това се прави от емитент на облигации, за да им се даде възможност за рефинансиране на по-евтин дълг в случай на спад на лихвите. Обратната страна на това е, че притежателят на корпоративните облигации няма право да извърши същото действие в случай, че лихвеният процент се повиши. Това прави облигациите по-малко привлекателни, ако курсът им се повиши.
По принцип всеки потенциален инвеститор трябва да е наясно, че на пазара има различни видове корпоративни облигации: Те включват, между другото, емисии с разделен купон, облигации с плащане в натура, облигации с нулев купон, облигации с плаваща лихва, разсрочени. -интересни облигации и конвертируеми облигации и т.н. Въпреки значителните разлики между акциите и корпоративните облигации, двата класа активи имат важни характеристики, както и ползи. Всеки инвеститор, който обмисля да добави корпоративни облигации към своя портфейл, трябва ясно да дефинира профила си на риск / възвръщаемост. Ценно е да се обмисли диверсификация в двата класа активи.
