Пазарният риск и специфичният риск са две различни форми на риск, които засягат активите. Всички инвестиционни активи могат да бъдат разделени от две категории: системен риск и несистематичен риск. Пазарният риск или систематичният риск засяга голям брой класове активи, докато специфичният риск или несистематичният риск засяга само индустрия или конкретна компания.
Систематичният риск е рискът от загуба на инвестиции поради фактори, като политически риск и макроикономически риск, които влияят върху представянето на цялостния пазар. Пазарният риск е известен също като променливост и може да бъде измерен с помощта на бета. Бета е мярка за систематичния риск на инвестицията спрямо целия пазар.
Пазарният риск не може да бъде смекчен чрез диверсификация на портфейла. Инвеститорът обаче може да се защити от системен риск. Хеджирането е компенсираща инвестиция, използвана за намаляване на риска в актив. Да предположим, например, че инвеститорът се страхува от глобална рецесия, засягаща икономиката през следващите шест месеца поради слабостта на растежа на брутния вътрешен продукт. Инвеститорът има дълги множествени акции и може да смекчи част от пазарния риск, купувайки опции на пазара.
Специфичен риск или диверсифицируем риск е рискът от загуба на инвестиция поради опасност за дружеството или отрасъла. За разлика от систематичния риск, инвеститорът може да се смекчи срещу несистематичния риск само чрез диверсификация. Инвеститор използва диверсификация, за да управлява риска, като инвестира в различни активи. Той може да използва бета на всяка акция, за да създаде разнообразно портфолио.
Да предположим, например, че инвеститор има портфолио от запаси от петрол с бета-версия 2. Тъй като бета-версията на пазара е винаги 1, портфейлът теоретично е 100% по-непостоянен от пазара. Следователно, ако пазарът има 1% движение нагоре или надолу, портфейлът ще се движи нагоре или надолу с 2%. Има риск, свързан с целия сектор поради увеличаването на предлагането на петрол в Близкия изток, което е довело до поскъпване на петрола през последните няколко месеца. Ако тенденцията се запази, портфейлът ще претърпи значителен спад в стойността. Инвеститорът обаче може да разнообрази този риск, тъй като е специфичен за индустрията.
Инвеститорът може да използва диверсификация и да разпредели своя фонд в различни сектори, които са отрицателно свързани с петролния сектор, за да смекчи риска. Например, авиокомпаниите и секторите за казино игри са добри активи за инвестиране за портфейл, който е силно изложен на нефтения сектор. Като цяло, когато стойността на петролния сектор спада, стойностите на авиокомпаниите и секторите за казино игри се увеличават и обратно. Тъй като авиокомпаниите и казиновите игрови запаси са отрицателно свързани и имат отрицателни бета във връзка с петролния сектор, инвеститорът намалява рисковете, които засягат неговия портфейл от петролни запаси.
