Какво е ограничение надолу?
Ограничената намалена цена е максимално допустимият спад на цената на акция или стока за един търговски ден. Ограниченията бяха въведени, за да се предотврати необичайната нестабилност на пазара и да се противодейства на паническата продажба, която има за цел да засили първоначалния спад на цените.
- При стоковите фючърсни договори лимитната цена за намаляване е сумата, с която цената на договора може да намалее за един търговски ден. При запасите лимитът се отнася до максималния разрешен спад в отделните акции на определени борси, преди да се вдигне борса за търговия.
И в двата случая лимитът обикновено се определя като процент от пазарната цена на ценните книжа, макар че понякога е сума в долар.
Ключови заведения
- При търговията с фючърси ограничената цена е намалението на процента, възможно в рамките на един търговски ден. При запасите ограничението е процентното понижаване, разрешено преди автоматичните борсови бордюри да стартират. Правилото на Limit Up Limit Up Limit на SEC е предназначено да ограничи променливостта на цените на акциите създаден чрез високочестотна търговия.
Разбиране на границата надолу
Някои фючърсни пазари затварят търговията с договори, когато бъде достигната лимитната цена. Други позволяват възобновяването на търговията, ако цената се премести от лимита за деня с предварително зададена сума.
Ако има голямо събитие, засягащо настроението на пазара към определена стока, може да отнеме няколко търговски дни, преди цената на договора напълно да отразява тази промяна. На всеки ден за търгуване, лимитът за търговия може да бъде достигнат, преди пазарната цена на договореното равновесие да бъде изпълнена.
Това може да бъде опит за ухапване на нокти за търговци, които не са в състояние да продадат позициите си, тъй като търговията на борсата се спира веднага след като бъде спазена лимитната цена. Един търговец може да се наложи да понесе загуби няколко дни, преди да се възстанови достатъчно ликвидност, за да може търговецът напълно да продаде стоковите акции.
Специални съображения
Зловещият „флаш крах“ от 2010 г. даде да се разбере, че правилата на фондовите борси не са в крак със скоростта на електронната търговия.
Това събитие се случи на 6 май 2010 г. При пътуване с влакчета, продължило само 36 минути, Standard & Poor's 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite се сринаха на стойност и след това се възстановиха също толкова бързо. Самото Dow Jones Average загуби почти 1000 точки за няколко минути.
Светкавичната катастрофа от 6 май 2010 г. показа, че правилата на фондовите борси не са в крак със скоростта на съвременната електронна търговия.
Причината за срива на светкавицата никога не е напълно обяснена, въпреки че регулаторите признават, че високочестотните електронни сделки поне изострят проблема. Други по-малко драматични катастрофи са станали, тъй като на други пазари, включително стоковите пазари.
Във всеки случай Комисията за ценни книжа и борси направи някои регулаторни промени, включително налагане на така нареченото правило за ограничаване на лимита. Правилото, предназначено да предотврати манипулацията или грешката на търговията, установява горната и долната лента за търговия за всяка търгувана ценна книга. Търговията е на пауза за пет минути, ако цената на акциите се движи извън тази лента.
