Какви са коефициентите на ликвидност?
Коефициентите на ликвидност са важен клас финансови показатели, използвани за определяне способността на длъжника да изплаща текущите задължения по дълга, без да набира външен капитал. Коефициентите за ликвидност измерват способността на компанията да изплаща задължения по дълга и нейния марж на безопасност чрез изчисляване на показатели, включително текущото съотношение, бързо съотношение и оперативен паричен поток.
Текущите пасиви се анализират по отношение на ликвидните активи, за да се оцени покритието на краткосрочните дългове при спешни случаи.
Ключови заведения
- Коефициентите за ликвидност са важен клас от финансови показатели, използвани за определяне на способността на длъжника да изплаща текущите задължения по дълга, без да набира външен капитал. Коефициентите на ликвидност на общото ниво включват бързо съотношение, текущ коефициент и неизпълнени продажби. Коефициентите на ликвидност определят способността на компанията да покрива краткосрочни задължения и парични потоци, докато коефициентите на платежоспособност са свързани с по-дългосрочната способност за изплащане на текущи дългове.
Използване на коефициенти на ликвидност
Какво ви казват ликвидността?
Ликвидността е способността да се конвертират активи в пари бързо и евтино. Коефициентите на ликвидност са най-полезни, когато се използват в сравнителна форма. Този анализ може да бъде вътрешен или външен.
Например, вътрешният анализ на коефициентите на ликвидност включва използване на множество счетоводни периоди, които се отчитат, като се използват едни и същи счетоводни методи. Сравняването на предишни периоди от време с текущите операции позволява на анализаторите да проследяват промените в бизнеса. Като цяло по-високият коефициент на ликвидност показва, че една компания е по-ликвидна и има по-добро покритие на непогасени задължения.
Освен това, външният анализ включва сравняване на коефициентите на ликвидност на една компания към друга или на цяла индустрия. Тази информация е полезна за сравняване на стратегическото позициониране на компанията по отношение на нейните конкуренти при установяване на сравнителни цели. Анализът на коефициента на ликвидност може да не е толкова ефективен, когато се разглеждат отрасли, тъй като различните предприятия изискват различни структури за финансиране. Анализът на ликвидността е по-малко ефективен за сравняване на предприятия с различни размери в различни географски места.
Общи коефициенти на ликвидност
Текущото съотношение
Текущото съотношение измерва способността на компанията да изплаща текущите си задължения (изплаща се в рамките на една година) с текущите си активи като парични средства, вземания и материални запаси. Колкото по-високо е съотношението, толкова по-добра е ликвидната позиция на компанията:
Текущо съотношение = текущи пасиви текущи активи
Бързото съотношение
Бързото съотношение измерва способността на компанията да изпълнява краткосрочните си задължения с най-ликвидните си активи и следователно изключва материални запаси от текущите си активи. Известно е също като "съотношение на тест на киселина":
Бързо съотношение = CLC + MS + AR, където: C = пари и парични еквивалентиMS = търгуеми ценни книжаAR = вземане на сметкиCL = текущи задължения
Друг начин за изразяване на това е:
Бързо съотношение = Текущи задължения (Текущи активи - запаси - предплатени разходи)
Дни за продажби (DSO)
DSO се отнася до средния брой дни, от които е необходимо на компанията да събере плащане, след като извърши продажба. По-висок DSO означава, че дадено дружество отнема неоправдано дълго време за събиране на плащания и обвързва капитала в вземания. DSOs обикновено се изчисляват на тримесечие или годишно:
DSO = приходи на денСредни вземания
Криза на ликвидността
Криза на ликвидността може да възникне дори при здрави компании, ако възникнат обстоятелства, които затрудняват изпълнението на краткосрочни задължения, като погасяване на заемите и изплащане на служителите им. Най-добрият пример за такава всеобхватна катастрофа на ликвидността в скорошната памет е глобалната кредитна криза от 2007-09 г. Търговският документ - краткосрочен дълг, който се издава от големи компании за финансиране на текущи активи и изплащане на текущи задължения - изигра централна роля в тази финансова криза.
Близото замразяване на американския пазар на хартиена хартия за 2 трилиона долара направи изключително трудно дори и най-платежоспособните компании да събират краткосрочни средства по това време и ускори континентата на гигантски корпорации като Lehman Brothers и General Motors Company (GM), Но освен ако финансовата система не е в кредитна криза, специфичната за компанията криза на ликвидността може да бъде разрешена сравнително лесно с инжектиране на ликвидност, стига компанията да е платежоспособна. Това е така, защото компанията може да заложи част от активите, ако се изисква, за да събере пари в брой, за да прилича над свиването на ликвидността. Този маршрут може да не е достъпен за компания, която е технически неплатежоспособна, тъй като кризата с ликвидност ще изостри финансовото й състояние и ще я накара да фалира.
Разликата между коефициентите на платежоспособност и коефициента на ликвидност
За разлика от коефициентите на ликвидност, коефициентите на платежоспособност измерват способността на компанията да изпълнява общите си финансови задължения. Платежоспособността е свързана с цялостната способност на компанията да изплаща задължения по дълга и да продължава бизнес операциите, докато ликвидността се фокусира повече върху текущите финансови сметки. Дружеството трябва да има повече общи активи от общите пасиви, за да е платежоспособно и повече текущи активи от текущите пасиви, за да бъде ликвидно. Въпреки че платежоспособността не е свързана пряко с ликвидността, коефициентите на ликвидност представляват предварителни очаквания относно платежоспособността на дружеството.
Коефициентът на платежоспособност се изчислява чрез разделяне на нетния доход и амортизацията на дружеството на неговите краткосрочни и дългосрочни задължения. Това показва дали нетният доход на компанията е в състояние да покрие общите си задължения. Като цяло дружество с по-висок коефициент на платежоспособност се счита за по-благоприятна инвестиция.
Примери за коефициенти на ликвидност
Нека използваме няколко от тези коефициенти на ликвидност, за да демонстрираме тяхната ефективност при оценка на финансовото състояние на компанията.
Помислете за две хипотетични компании - Liquids Inc. и Solvents Co. - със следните активи и пасиви в балансите си (цифри в милиони долари). Предполагаме, че и двете компании работят в един и същ производствен сектор (т.е. промишлени лепила и разтворители).
| Баланс (в милиони долари) | Течности Инк. | Разтворители Co. |
| Пари в брой | $ 5 | $ 1 |
| Търговски ценни книжа | $ 5 | $ 2 |
| Вземания | $ 10 | $ 2 |
| Материални запаси | $ 10 | $ 5 |
| Текущи активи (a) | $ 30 | $ 10 |
| Машини и оборудване (б) | $ 25 | $ 65 |
| Нематериални активи (в) | $ 20 | $ 0 |
| Общо активи (a + b + c) | $ 75 | $ 75 |
| Текущи пасиви * (d) | $ 10 | $ 25 |
| Дългосрочен дълг (д) | $ 50 | $ 10 |
| Общи задължения (d + e) | $ 60 | $ 35 |
| Капиталов капитал | $ 15 | $ 40 |
* В нашия пример ще приемем, че текущите задължения се състоят само от дължими задължения и други задължения, без краткосрочен дълг.
Течности Инк.
- Текущото съотношение = $ 30 / $ 10 = 3.0 Коефициент на бърза помощ = ($ 30 - $ 10) / $ 10 = 2.0Дълг към собствен капитал = $ 50 / $ 15 = 3.33Дълг към активи = $ 50 / $ 75 = 0.67
Разтворители Co.
- Текущото съотношение = $ 10 / $ 25 = 0.40Съотношение на бързината = ($ 10 - $ 5) / $ 25 = 0.20 Дълг към собствен капитал = $ 10 / $ 40 = 0.25 Дълг към активи = $ 10 / $ 75 = 0.13
От тези съотношения можем да направим редица изводи за финансовото състояние на тези две компании.
Liquids Inc. има висока степен на ликвидност. Въз основа на текущото си съотношение, той има 3 долара текущи активи за всеки долар текущи задължения. Бързото му съотношение сочи към адекватна ликвидност дори след изключване на материалните запаси, с 2 долара активи, които могат бързо да се конвертират в пари за всеки долар текущи задължения.
Въпреки това финансовият ливъридж въз основа на коефициента на платежоспособност изглежда доста висок. Дългът надвишава собствения капитал повече от три пъти, докато две трети от активите са финансирани от дълг. Имайте предвид също, че близо половината от дълготрайните активи се състоят от нематериални активи (като репутация и патенти). В резултат съотношението на дълга към материални активи - изчислено като (50 долара / 55 долара) - е 0, 91, което означава, че над 90% от материални активи (машини, оборудване и материални запаси и др.) Са били финансирани чрез заеми. В обобщение, Liquids Inc. има удобна позиция за ликвидност, но има опасно висока степен на ливъридж.
Solvents Co. е в различно положение. Сегашното съотношение на компанията от 0, 4 показва недостатъчна степен на ликвидност, като само 40 цента от текущите активи са на разположение за покриване на всеки $ 1 текущи задължения. Бързото съотношение предполага още по-ужасна ликвидна позиция със само 20 цента ликвидни активи за всеки 1 долар текущи задължения.
Финансовият ливъридж обаче изглежда е на удобни нива, като дългът е само 25% от собствения капитал и само 13% от активите, финансирани от дълг. Още по-добре, базата на активите на компанията се състои изцяло от материални активи, което означава, че съотношението на дълга към материални активи на Solvents Co. е около една седма от тази на Liquids Inc. (приблизително 13% срещу 91%). Като цяло Solvents Co. е в опасна ситуация с ликвидност, но има удобна позиция на дълга.
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани условия
Разбиране на бързите активи Бързите активи са тези, които са собственост на компания с търговска или обменна стойност, които лесно могат да бъдат конвертирани в пари или това вече е в парична форма. повече Как работи бързото съотношение Бързото съотношение или киселинният тест е изчисление, което измерва способността на компанията да изпълнява краткосрочните си задължения с най-ликвидните си активи. повече Разбиране на текущите активи Текущите активи са балансова позиция, която представлява стойността на всички активи, за които разумно може да се очаква, че ще бъдат конвертирани в пари в рамките на една година. повече Текущи задължения Определение Текущите пасиви са задължения или задължения на дружеството, които трябва да бъдат изплатени на кредиторите в рамките на една година. повече Разбиране на съотношението на паричните средства Съотношението на паричните средства - общите парични средства и паричните еквиваленти на дружеството, разделени на текущите задължения, измерва способността на компанията да изплаща краткосрочния си дълг. повече Търгуеми ценни книжа Търгуемите ценни книжа са ликвидни финансови инструменти, които бързо могат да бъдат конвертирани в пари на разумна цена. повече партньорски връзкиСвързани статии
Финансови съотношения
Разбиране на коефициентите на платежоспособност спрямо коефициента на ликвидност
Финансови съотношения
Каква е формулата за изчисляване на текущото съотношение?
Финансови съотношения
Коефициент на платежоспособност спрямо ликвидност: Каква е разликата?
Финансови съотношения
Как се различават текущото съотношение и бързото съотношение?
Финансови съотношения
Анализирайте инвестициите бързо със съотношения
Финансови съотношения
Как се изчислява съотношението киселинно-тестов?
