Какво означава PIIGS?
PIIGS е съкращение за Португалия, Италия, Ирландия, Гърция и Испания, които бяха най-слабите икономики в еврозоната по време на европейската дългова криза. По това време петте държави на съкращението спечелиха внимание поради отслабената си икономическа продукция и финансовата нестабилност, което засили съмненията в способността на нацията да изплаща облигационерите и породи опасения, че тези нации ще изпуснат задълженията си.
Ключови заведения
- PIIGS е съкращение за Португалия, Италия, Ирландия, Гърция и Испания, които бяха най-слабите икономики в еврозоната по време на европейската дългова криза. Първата записана употреба на този позорен мениджър е през 1978 г., когато се използва за идентифициране на по-ниските резултати Европейските страни Португалия, Италия, Гърция и Испания (PIGS). PIIGS са обвинени в забавянето на икономическото възстановяване на еврозоната след финансовата криза през 2008 г., като допринасят за забавянето на растежа на БВП, високата безработица и високите нива на дълга в областта.
Разбиране на PIIGS
Еврозоната, по време на финансовата криза в САЩ през 2008 г., беше съставена от шестнадесет държави-членки, които, наред с други съображения, приеха използването на единна валута, а именно еврото. В началото на 2000-те, подхранвани до голяма степен от изключително приспособимата парична политика, тези страни имаха достъп до капитал при много ниски лихви.
Неминуемо това доведе до някои от по-слабите икономики, особено PIIGS, да заемат агресивно, често на нива, които не биха могли разумно да очакват да изплатят, ако има негативен шок за финансовите им системи. Глобалната финансова криза през 2008 г. беше този негативен шок, който доведе до икономически недостатъци, което ги направи неспособни да изплащат заемите, които бяха закупили. Освен това достъпът до допълнителни източници на капитал също прекъсна.
Тъй като тези държави използваха еврото като своя валута, те бяха под диктата на Европейския съюз (ЕС) и им беше забранено да прилагат независими парични политики, за да помогнат в борбата с глобалния икономически спад, предизвикан от финансовата криза през 2008 г. За да намалят спекулациите, че ЕС ще се откаже от тези икономически пренебрегнати страни, европейските лидери одобриха на 10 май 2010 г. пакет за стабилизация в размер на 750 милиарда евро в подкрепа на икономиките на PIIGS.
Използването на термина, често критикувано като пренебрежително, датира от края на 70-те години. Първата записана употреба на този носител е през 1978 г., когато той е използван за идентифициране на по-ниските европейски страни Португалия, Италия, Гърция и Испания (PIGS). Ирландия не се присъедини към тази група чак през 2008 г., когато разгръщащата се световна финансова криза хвърли икономиката си в неуправляема държава, която се управлява от дълга и плачевно финансово положение, подобно на това на държавите от PIGS.
PIIGS и тяхното икономическо въздействие върху ЕС
Според Евростат, службата за статистика на Европейския съюз, растежът на БВП за еврозоната достигна 10-годишен връх през 2017 г. Въпреки това страните от PIIGS са обвинени в забавянето на икономическото възстановяване на еврозоната след финансовата криза през 2008 г., като допринасят за забавянето на растежа на БВП, т.е. висока безработица и високи нива на дълг в района.
В сравнение с пиковете преди кризата, БВП на Испания е с 4, 5% по-нисък, Португалия е с 6, 5% по-нисък, а Гърция е с 27, 6% по-нисък в началото на 2016 г. Испания и Гърция също имат най-високите нива на безработица в ЕС - 21, 4% и 24, 6% съответно - въпреки че прогнозите към края на 2017 г. прогнозират, че тези цифри ще се свият до 14.3% и 18.4% до 2020 г. според Международния валутен фонд. Бавният растеж и високата безработица в тези страни са основна причина съотношението дълг към БВП на еврозоната да нарасне от 79, 2% в края на 2009 г. до пик от 92% през 2014 г. Последните резултати от цялата година през 2018 г., показват, че в момента това съотношение е 85, 1%.
Този хроничен дълг продължава въпреки мащабната програма за количествено облекчаване (QE) на Федералния резерв на САЩ, която предостави кредит на европейските банки с почти нулеви лихвени проценти, и суровите мерки за строги икономии, наложени от ЕС на страните-членки като изискване за поддържане на еврото като валута, което според мнозина наблюдатели е осакатело икономическото възстановяване в целия регион. Към третото тримесечие на декември 2018 г. съотношението на държавния дълг на Гърция към БВП е 181, 1%, на Ирландия - 64, 8%, на Италия - 134, 1%, на Португалия - 132, 2%, а на Испания - 97, 1%. За сравнение, страните, които използват еврото, са имали среден дълг към БВП от 85, 1%, докато цифрите на ЕС са били 80%.
Заплаха за поминъка на ЕС?
Икономическите проблеми на страните от PIIGS засилиха дебата за ефикасността на единната валута, използвана сред страните от еврозоната, като хвърлиха съмнение върху идеята, че Европейският съюз може да поддържа единна валута, като същевременно се съобразява с индивидуалните нужди на всяка от страните членки. Критиците посочват, че продължаващите икономически различия могат да доведат до разпад на еврозоната. В отговор лидерите на ЕС предложиха система за партньорски преглед за одобряване на националните бюджети за разходи за насърчаване на по-тясна икономическа интеграция между държавите-членки на ЕС.
На 23 юни 2016 г. Обединеното кралство гласува за излизане от ЕС (BREXIT), което мнозина цитират в резултат на нарастващата непопулярност към ЕС по въпроси като имиграцията, суверенитета и постоянната подкрепа на икономиките на страните, страдащи от продължителни рецесии. Това доведе до по-големи данъчни тежести и обезценяване на еврото.
Докато политическите рискове, свързани с еврото, изведени на преден план от BREXIT, продължават, проблемите с дълга на Португалия, Италия, Ирландия, Гърция и Испания намаляват през последните години. Докладите през 2018 г. сочат подобряване на настроението на инвеститорите към нациите, което се доказва от завръщането на Гърция на облигационните пазари през юли 2017 г. и повишеното търсене на дългосрочния дълг на Испания.
