Какво е тунелиране
Тунелирането е нелегална бизнес практика, при която мажоритарен акционер или компания на високо равнище насочва активите на компанията или бъдещия бизнес към себе си за лична изгода. Действия като прекомерна компенсация на изпълнителната власт, мерки за разреждане на акции, продажба на активи и лични гаранции за заем могат да се считат за тунелиране. Общата заплаха е загубата за миноритарните акционери, чиято собственост се намалява или по друг начин се обезценява чрез неподходящи действия, които увреждат общата стойност на бизнеса и следователно стойността на акциите, притежавани от миноритарните акционери.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Тунелиране
Този риск е особено разпространен за инвеститорите на развиващите се пазари, където правителственият и регулаторният контрол може да не е достатъчен, за да спре практиката да се осъществява. Това често може да се случи под законни прикрития. Практиката не е запазена за умерено развитите икономики; много случаи могат да бъдат открити в развитите икономики, особено в системите на „гражданското право“. Правната система на САЩ се корени в "общо право", което предоставя широки приложими закони с прости максими като "справедливост" и "за общото благо". Съгласно гражданското законодателство буквата на закона е най-уважаваната мярка, така че евентуалните тунели могат да приемат акт за тунелиране при определени технически характеристики, които често се налагат в съда.
Пример за тунелиране
Например, XYZ компанията има мажоритарен акционер и изпълнителен директор на име Bert. Берт планира да напусне компанията след няколко години, тъй като компанията не работи толкова добре, колкото той смяташе, че ще стане. Междувременно Берт иска да натроши в колкото може повече тесто. Той използва влиятелната си позиция, за да гласува за значителни компенсационни пакети на изпълнителни директори и си изплаща неподходящо големи бонуси, източвайки финансови ресурси от компанията. Това вреди на компанията, тъй като се отразява негативно върху нейната оценка поради значителната загуба на парични средства.
