Страхотен въпрос, но не е лесно да се отговори, тъй като данните за проформа печалби по своята същност са различни за различните компании. Няма универсални насоки, които компаниите трябва да спазват, когато отчитат проформа печалби, поради което разграничението между проформа и печалби, отчетени чрез общоприети счетоводни принципи (GAAP) е много, много важно.
GAAP прилага стриктни указания, които компаниите трябва да спазват, когато отчитат печалби, но по-добре да се смята, че проформата се счита за „хипотетична“, изчислена според прогнозната приложимост на определени събития или условия, преживяни от компанията. По принцип компаниите използват собствената си преценка при изчисляване на проформа печалби, включително или изключване на артикули в зависимост от това, което смятат, че представлява действителното представяне на компанията.
Елементите, които често се пропускат от проформални стойности, включват следното: амортизация, репутация, амортизация, разходи за преструктуриране и сливане, лихви и данъци, заплащане на базата на служители, загуби в дъщерни дружества и еднократни разходи. Теорията зад изключването на непаричните позиции като амортизацията е, че това не са истински разходи и следователно не представляват действителния потенциал на печалбата на компанията. Амортизацията например не е артикул, който се плаща като част от паричния поток. Но съгласно GAAP амортизацията се счита за разход, защото представлява загубата на стойност на актив.
Ябълки и портокали
Еднократните парични разходи често се изключват от проформа, тъй като те не са редовна част от операциите и поради това се считат за неотносим фактор в изпълнението на основните дейности на компанията. Съгласно GAAP обаче еднократният разход се включва в изчисленията на печалбата, тъй като, въпреки че не е част от операциите, еднократният разход все още е парична сума, която е напуснала компанията и следователно е намаляла дохода.
Умният инвеститор трябва да е много наясно с намеренията на компанията при изчисляване или освобождаване на проформа печалба. Компаниите могат да използват проформа цифри като средство за намаляване на удара, ако реалните приходи от GAAP са под прогнозите. Поради тази причина инвеститорите трябва да изследват не само проформа печалбите, но и приходите от GAAP. И никога не сбъркайте проформа за GAAP!
Въпреки че компания, отчитаща печалбата от проформа, не прави нищо измамно или нечестно (тъй като тя отчита точно какво е и какво не е включено), за инвеститорите е много важно да знаят и оценяват какво влиза в изчислението на проформата на компанията. колкото да се сравни проформа фигурата с GAAP фигурата. Често компаниите могат да имат положителна цифра за проформа на печалбата, докато имат отрицателна фигура на печалбата по GAAP. Когато анализирате някоя компания, зависи от инвеститора да реши коя цифра е по-добра индикация за ефективността.
Последна предупредителна бележка, когато анализирате проформа цифри: Тъй като дефинициите на проформа на компаниите варират, трябва да сте много внимателни, когато сравнявате фигурите на проформа между различни компании. Ако не сте наясно как компаниите определят своите проформа данни, може по невнимание да сравнявате ябълки с портокали.
