Докато някои големи и успешни компании все още са частна собственост, много фирми се стремят да станат публична собственост. Те възнамеряват да получат достъп до друг източник на средства за операции. Първоначалното публично предлагане (IPO) представлява първото предлагане на собствения капитал на частни компании на публични инвеститори. Този процес обикновено се счита за много интензивен и включва много регулаторни препятствия за прескачане. Официалният процес за изготвяне на IPO е добре документиран и структуриран. Процесът на трансформация, чрез който една компания се превръща от частна в публична, обаче е по-сложен.
КЛЮЧОВИ ПРЕПАРАТИ
- Първият етап, преобразуването преди IPO, е фаза на преструктуриране, когато частна компания поставя основите за придобиване на публична търговия. Вторият етап, IPO транзакцията, обикновено се извършва непосредствено преди продажбата на акциите. Третият етап, период след IPO, включва изпълнението на обещанията и бизнес стратегиите, които компанията се ангажира в предходните стъпки.
Фирма преминава през процес на трансформация на три части IPO: фаза на преобразуване преди IPO, фаза на IPO транзакция и фаза след транзакция след IPO.
1. Етап на трансформация преди IPO
Етапът на трансформация преди IPO е фаза на преструктуриране, когато частна компания поставя основите за придобиване на публична търговия. Тъй като основният фокус на публичните компании е да увеличат максимално акционерната стойност, компанията трябва да придобие управление, което има опит в това. Освен това компаниите трябва да преразгледат своите организационни процеси и политики. Те трябва да направят необходимите промени, за да подобрят корпоративното управление и прозрачността на компанията. Най-важното е, че компанията трябва да разработи и формулира ефективна стратегия за растеж и бизнес. Подобна стратегия може да убеди потенциалните инвеститори, че компанията вероятно ще стане по-печеливша в бъдеще. Средно тази фаза обикновено отнема около две години.
Етапът на трансформация преди IPO може да бъде особено труден за основателите на компанията. В някои случаи те никога досега не са участвали с публично търгувана компания. Като значими акционери на частна компания, учредителите са свикнали да управляват бизнеса по свой начин. Възможно е основателите да са се занимавали с фондове за рисков капитал на път. Въпреки това, начините, по които фондовете за рисков капитал оценяват стартиращите компании, са доста различни от борсовите.
2. Етап на IPO транзакция
Етапът на IPO транзакция обикновено се извършва непосредствено преди продажбата на акциите. Тази фаза включва постигане на цели, които би трябвало да повишат първоначалната оценка на фирмата. Критичната част от тази стъпка е максимално увеличаване на доверието на инвеститорите и надеждността, за да се гарантира, че проблемът ще бъде успешен. Например фирмите могат да изберат да имат уважавани счетоводни и юридически фирми да се справят с официалната документация, свързана с подаването. Тези действия са предназначени да докажат на потенциалните инвеститори, че компанията е готова да похарчи малко повече. Това може да помогне да се гарантира, че IPO върви по план.
Етапът на IPO транзакция е мястото, където очакванията често се сблъскват с реалността и IPO дори може да се провали. Преди да станат публични, успешните фирми и тяхното ръководство често получават светещи прегледи в пресата и повишаващи се оценки от анализаторите. С наближаването на IPO става необходимо да се намерят инвеститори, които са готови да платят това, което уж струва компанията. Докато някои IPO, като Uber, срещат трудности, други не успяват напълно. Например, IPO на WeWork беше отменено малко преди фирмата да се публикува. Ставаше ясно, че пазарът няма да плати никъде близо до това, което анализаторите твърдяха, че WeWork си струва.
Етапът на IPO транзакция е мястото, където очакванията често се сблъскват с реалността и IPO дори може да се провали.
3. Етап след транзакция след IPO
Етапът на транзакциите след IPO включва изпълнение на обещанията и бизнес стратегиите, които компанията се ангажира в предходните стъпки. Компанията не трябва да се стреми да отговори на очакванията, а по-скоро да ги победи. Компаниите, които често бият оценки за печалби или насоки, обикновено се възнаграждават финансово за техните усилия. Този етап обикновено е много дълъг, защото това е моментът, в който компаниите трябва да докажат на пазара, че са силни изпълнители в дългосрочен план.
Макар и по-малко стресиращ от самия IPO, ръководството на фирмата трябва да се научи да се справя с колебанията на цените на акциите в етапа на транзакцията след IPO. Частните оценки, пристигнати от анализаторите, често показват стабилен напредък. Всяка акция намалява, както и нагоре в даден момент. Когато това се случи, компанията трябва да се научи да се справя с разказ, който не контролира и безмилостна негативна преса.
