Инвеститорите са изправени пред значителни рискове да инвестират във всички активирани фондови борси (ETFs), но особено в 3x ETF, поради по-високата степен на използване на ливъридж. Използваните ETF могат да бъдат полезни за краткосрочни търговски цели. Въпреки това, повечето инвеститори подценяват недостатъците на използваните ETF. Те не са подходящи за дългосрочни инвестиции. Помислете за тези ключови рискове, преди да инвестирате в 3x ETF.
усложнява
Ефектът от съставянето е основен риск за използваните ETF. Усложняването е кумулативният ефект от прилагането на печалби и загуби върху основния размер на капитала във времето. Тази математическа концепция може да доведе до значителни печалби или загуби в използваните ETF.
Например, да предположим, че инвеститор е поставил 100 долара в 3x фонд. Индексът, който фондът проследява, нараства с 5% на ден за два последователни търговски дни. Дневното увеличение на процента за 3x фонд е 15% на ден. Инвестицията е на стойност $ 115 след първия ден, а на втория ден струва 132, 25 долара. Следователно инвестицията е нараснала с 32, 25% за двата дни, а не само за 30%. Това е по-висока възвръщаемост, отколкото инвеститорът може да очаква. Въпреки че тази по-голяма печалба може да бъде временно предимство, смесването обикновено не води до положителен резултат.
Като започнете със същите първоначални 100 долара, приемете, че цената на индекса за сравнение се повишава с 5% един ден и надолу с 5% на следващия ден за търговия. 3x се увеличава с 15% и надолу с 15% в последователни дни. След първия ден на търговия първоначалната инвестиция от 100 долара струва 115 долара. На следващия ден след приключване на търговията, първоначалната инвестиция вече струва $ 97, 75. Това представлява загуба от 2, 25% от инвестиция, която би проследила референтната стойност без използване на ливъридж. Нестабилността във валутен фонд може бързо да доведе до загуби за инвеститор.
Ежедневни нули
Повечето активирани ETFs ежедневно нулират експозицията си върху основния индекс. Тези ETF обикновено проследяват ежедневните движения в своите базови индекси. Експозицията се нулира ежедневно, което може да повлияе на възвръщаемостта при множество търговски сесии. При движения, които се колебаят нагоре и надолу, възвръщаемостта на ETFs с по-голямо използване е по-ниска, отколкото очакват инвеститорите. Това е свързано с концепцията за съставяне. Докато ETF-ите с по-голямо използване могат да се представят добре на насочени пазари, те не се представят добре на раздробени пазари. Пазарите често са закъсали, като по този начин се намалява ефективността на използваните ETF.
Използване на производни
Много 3x ETF използват производни, за да осигурят ежедневните си изпълнения. Тези средства могат да използват фючърсни договори, суапове или опции, за да осигурят увеличената експозиция на проследяващия показател. Споразуменията за суап са персонализирани споразумения с контрагент за обмен на парични потоци във времето въз основа на движението в индекса.
Например, в споразумение за суап за индекс на собствения капитал, едната страна обикновено плаща парите, равни на доходността на индекса, докато другата страна плаща плаващ лихвен процент. Инвеститорите са изправени пред риск от неизпълнение от страна на контрагента по споразумението. Въпреки че вероятността за неизпълнение е минимална, инвеститорите все още трябва да са наясно с тази възможност.
Високи съотношения на разходите
3x ETFs също имат много високи коефициенти на разходите, което ги прави непривлекателни средства за дългосрочни инвеститори. Например, скоростта ETX на VelocityShares 3x Long Crude Oil има разход от 1, 35%. Сравнете това с ETF на Vanguard Total Stock Market, който има минимално съотношение на разходите 0, 05%. Това е разлика от 1, 3%. За инвестиция от 50 000 долара, държана за една година във всеки ETF, това би представлявало 675 долара повече такси за разходи за VexityShares 3x Long Crude Oil ETN. Тези високи съотношения на разходите имат значително влияние върху възвръщаемостта на инвестициите във времето.
