Търговските сметки са необезпечени, краткосрочен дълг, емитиран от корпорация, често пъти за финансиране на краткосрочни задължения и материални запаси. Междувременно законопроектът за финансите (T-Bill) е краткосрочен дълг, подкрепен от правителството на САЩ с матуритет под една година. Средствата, събрани от продажба на ДЦК, са предназначени за подпомагане на различни обществени проекти, като например изграждането на училища и магистрали.
Защо търговските сметки имат по-високи добиви
Причината търговските сметки да имат по-висока доходност от ДЦК се дължи на различното кредитно качество на всеки вид сметки. Кредитният рейтинг на предприятието, което издава сметката, дава на инвеститорите представа за вероятността те да бъдат изплатени изцяло. Счита се, че дългът на федералното правителство има най-висок кредитен рейтинг на пазара поради размера си и способността да събира средства чрез данъци.
От друга страна, компания, която издава търговски сметки, няма същата способност да генерира паричен приток, тъй като няма същата власт над потребителите, която правителството има над своя електорат. С други думи, търговските и ДЦК се различават по кредитното качество на органите, които ги издават. По-високата доходност действа като компенсация за инвеститорите, които избират търговските сметки с по-висок риск.
Например, представете си, че имате избор между две тримесечни сметки, и двата от които дават два процента. Първата законопроект се предлага от малка биотехнологична компания, а другата е държавна сметка на правителството на САЩ. Коя сметка е най-мъдрият избор? В този случай всеки рационален инвеститор вероятно ще избере Т-сметката над тази, предлагана от биотехнологичната компания, тъй като е много по-вероятно правителството на САЩ да изплати дълга си в сравнение с далеч по-малко стабилно, много по-малко предприятие като биотехнологията твърд. Ако, от друга страна, сметките за биотехнологиите дават десет процента, решението става по-сложно. За да вземе стабилно решение, инвеститорът ще трябва да вземе предвид вероятността малката компания да изплати дълга си, както и размера на риска, който той или тя е готов да поеме.
Като цяло, когато има два сметки с еднакъв падеж, сметката с по-ниско кредитно качество или рейтинг ще предложи по-висока доходност на инвеститорите, тъй като има по-голям шанс кредиторът да не успее да изпълни задължението си.
