Какво представляват жълтите листове?
Жълтите листове, публикувани от NQB, са бюлетини, които съдържат информация, като доходност, обем, високо, ниско, затваряне и разпространение по заявка, за корпоративни облигации, изброени на пазара на извънборсови (OTC).
Разбиране на жълти листа
Жълтите листове изпълняват същата функция като розовите листове, които предоставят котировки за акции, изброени на публичните борси.
Жълтите листове обаче предоставят информация за облигации, емитирани от компании, които не са регистрирани на национална борса. Тези дружества, които не са включени в списъка, може да са малки или все още са в процес на създаване и може да не отговарят на изискванията за регистрация на националните борси. Въпреки това може да се наложи да продават облигации, за да наберат пари за операции. Изброяването на тези облигации на извънборсовия пазар чрез жълти листове помага да се получи информация за широка аудитория от инвеститори.
OTC пазарът е децентрализиран начин за търговия с ценни книжа. Дилърите на извънборсовия пазар не изискват физическо местоположение или централизиран пазар, за да купуват и продават ценни книжа. Поради това жълтите листове предоставят информация за контакт за посредници, които правят пазар за тези облигации.
Жълтите листове не се търгуват на конкретна платформа за търговия или пазар, а се търгуват от мрежа от производители на пазара чрез затворена мрежа, която може да бъде достъпна на хартиен носител или онлайн от абонати. Ако абонатът иска да закупи определена облигация, той може да използва информацията за контакт в жълтите листове, за да се свърже с подходящото посредничество.
Облигациите, изброени в жълтите листове, могат да се считат за по-рискови от другите ценни книжа с фиксиран доход. Разбираемостта на офертата-оферта е разбираемо по-широка за облигации, посочени на жълти листове, за да компенсира риска, свързан с тези предприятия. Този по-висок риск се дължи на това, че продаващата компания е недостатъчно създадена за включване в списъка на редовна борса, но има и други рискове, които трябва да се обмисли преди да инвестирате, като например:
- Шансът, че компанията може да се провали и да не изпълни задълженията си по облигациите. Облигациите няма да търгуват активно поради малкия пазар, на който ще обжалват. Ако притежателят на облигацията реши, че иска да продаде облигацията, може да им е трудно да намери някой заинтересован при закупуването му.
Жълти листове и Националното котировъчно бюро (NQB)
Националното котировъчно бюро (NQB) е създадено през 1913 г., за да помогне на инвеститорите да предоставят информация относно извънборсовите акции и облигации. В исторически план NQB публикува информация за различни цветове на хартията и тези бюлетини носеха същото име като цвета на хартията. Котировките на акции се появиха на розовите листове, а на жълтите листове бяха публикувани котировки за облигации.
През 1963 г. NQB е продаден на Търговската клирингова къща. През 1999 г. NQB премина от печатане на известните си цветни хартиени бюлетини до операция като предимно електронна операция. Оттогава NQB промени името си на OTC Markets Group.
