Какво е договор за преотстъпване?
Договор за преотстъпване е договор за деривати, който има разпоредба, позволяваща на притежателя да раздава задълженията и правата по договора на друга страна или лице преди датата на изтичане на договора. Възложителят ще има право да поеме основния актив и да получи всички предимства на този договор преди изтичането му. Възложителят обаче трябва да изпълни и задълженията или изискванията на договора.
Най-често присвояващите се договори се намират във фючърсни договори. Освен това повечето от договорите за деривати, които търгуват на борса, не могат да се прехвърлят. На пазара на недвижими имоти има и сключващи договори, които позволяват прехвърляне на собственост.
Обяснени договори за възлагане
Договорите за преотстъпване предоставят начин на настоящите титуляри на договори да закрият позицията си, да блокират печалби или да намалят загубите преди датата на изтичане на договора. Притежателите могат да възлагат своите договори, ако текущата пазарна цена за основния актив им позволява да реализират печалба.
Както бе споменато по-рано, не всички договори имат разпоредба за възлагане, която се съдържа в условията на договора. Освен това възлагането не винаги отнема риска и отговорността на възложителя, тъй като първоначалният договор може да изисква гаранция, че - независимо дали е възложена или не - изпълнението на всички условия на договора трябва да бъде изпълнено според изискванията.
Ключови заведения
- Договор за преотстъпване има разпоредба, която позволява на притежателя да раздаде задълженията и правата по договора на друга страна или лице преди датата на изтичане на договора. Правоприемникът ще има право да поеме основния актив и да получи всички предимства на този договор договор преди изтичането му. Договорът за преотстъпване може да позволи на банка или ипотечна компания да продаде или да възложи непогашен ипотечен кредит.
Възлагане на фючърсен договор
Собствениците на прехвърлими фючърсни договори могат да изберат да преотстъпят своите дялове, вместо да ги продават на открития пазар чрез борса. Фючърсният договор е задължение, според което купувачът трябва да закупи актив или продавачът трябва да продаде актив на предварително зададена цена и предварително определена дата в бъдеще.
Фючърсите са стандартизирани договори с фиксирани цени, суми и срокове на валидност. Инвеститорите могат да използват фючърси, за да спекулират с цената на актив като суров петрол. След изтичане на срока спекулантите ще резервират компенсираща сделка и ще реализират печалба или загуба от разликата в двете суми по договора.
Ако инвеститор притежава фючърсен договор и притежателят установи, че ценната книга е поскъпнала с 1% на или преди приключването на договора, тогава титулярът на договора може да реши да възложи договора на трето лице за оценената сума. Първоначалният притежател ще бъде изплатен в брой, реализирайки печалбата от договора преди неговия срок на годност. Купувачът на възлаган договор обаче може да поеме загуба, като заплати над пазарната цена и рискува да преплати за актива.
Повечето фючърсни договори нямат разпоредба за възлагане. Ако се интересувате от покупка или продажба на договор, не забравяйте внимателно да проверите неговите условия и условия, за да видите дали той може да бъде присвоен или не. Някои договори могат да забранят преотстъпване, докато други договори могат да изискват другата страна в договора да даде съгласие за възлагането.
Важно е да се отбележи, че възлагането може да бъде невалидно, ако условията на договора се променят съществено или нарушават закони или публична политика.
Фактори във фючърсния пазар
Фючърсен договор може да бъде назначен, ако е имало оферта на пазара по-горе от третата страна на неликвидния пазар, където спредът между офертите и търсенето е широк. Разпространението между оферта и оферта е разликата между цените за покупка и продажба. Спредът може да бъде широк, което означава, че към цените се добавят допълнителни разходи, тъй като няма достатъчно продукт, който да задоволи поръчката на разумна цена. Ликвидността съществува, когато на пазара има достатъчно купувачи и продавачи, които да осъществят сделки. Ако пазарът е неликвиден, притежателят може да не успее да намери купувач за договора или може да има забавяне в отвиването на позицията.
Инвеститор, който иска да купи фючърсния договор, може да предложи сума, по-висока от текущата пазарна цена в неликвидна среда. В резултат на това настоящият титуляр на договора може да възложи договора и да реализира печалба и двете страни се възползват. Развиването или продажбата на договора обаче е най-чистото решение и гарантира също, че всички задължения, свързани с задълженията на договора, са изпълнени.
Развиване на бъдещи договори
Притежателите на фючърсни договори обаче не е необходимо да възлагат договора на друг инвеститор, когато могат да развият или затворят позицията чрез фючърсна борса. Обменът или неговият клирингов агент би се справил с функциите за клиринг и плащане. С други думи, фючърсният договор може да бъде прекратен преди изтичането му. Притежателят би причинил печалби или загуби в зависимост от разликата между покупните и продажните цени.
Професионалисти
-
Инвеститор, който възлага фючърсен договор, може да реализира печалба от договора преди изтичането му.
-
Инвеститорът може да получи над пазарната цена за възлагане на договор на неликвидния пазар.
Против
-
Повечето фючърсни договори не се прехвърлят.
-
Купувачът на възлаган договор може да поеме загуба, като заплати над актива над пазарната цена.
Възлагане на недвижими имоти
Договорът за преотстъпване може да позволи на банка или ипотечна компания да продаде или да възложи непогашен ипотечен кредит. Банката може да продаде ипотечния кредит на трета страна. Кредитополучателят ще получи известие от новата банка или ипотечна компания, обслужваща дълга, с информация за подаване на плащания.
Условията на заема, като лихвен процент и продължителност, ще останат същите за кредитополучателя. Новата банка обаче ще получи всички лихви и главни плащания. Освен името на чека, трябва да има малка разлика, забелязана от кредитополучателя.
Банките ще възлагат заеми, за да ги премахнат като задължение в балансите си и да им позволят да поемат нови или допълнителни заеми.
Пример на реалния свят на договор за прехвърляне
Да приемем, че през юни инвеститор сключи фючърсен договор, който съдържа присвояваща клауза, за да спекулира с цената на суровия петрол, надявайки се, че цената ще се повиши до края на годината. Инвеститорът купува фючърсен договор за суров петрол за декември на стойност 40 долара и тъй като петролът се търгува с увеличение от 1000 барела, позицията на инвеститора е на стойност 40 000 долара.
До август цената на суровия петрол е нараснала до 60 долара, а инвеститорът решава да възложи договора на друг купувач, тъй като купувачът е готов да плати 65 или 5 долара над пазарната. Договорът се възлага на втория купувач за $ 65, а първоначалният купувач носи печалба от $ 25 000 (($ 65 - $ 40) x 1000).
Новият притежател поема всички отговорности по договора и може да спечели, ако суровият петрол се търгува над 65 долара до края на годината, но също така може да загуби, ако петролът се търгува под 65 долара до края на годината.
