Тъй като нарастващият брой активни мениджъри на инвестиции не успяват да постигнат своите показатели дори за сравнително кратки периоди от време, рядката с дълъг опит за преодоляване на средните изисквания изисква внимание. Саманта Лау, мениджър на портфолиото за растеж на малки капацитети на AllianceBernstein (QUASX), отговаря на сметката, като през последното десетилетие е реализирала средна годишна възвръщаемост от близо 20%.
Освен това тя е съ-главен инвестиционен директор (CIO) на малки дялове и SMID акции за растеж на капачки в AllianceBernstein и предлага няколко ключови съвета на инвеститорите, обобщени по-долу.
Най-правилни правила за инвеститорите за избор на акции
- "Никога не продавайте половината от позицията си. Ако смятате, че нещо не е наред, излезте и прегледайте отново. Никога не е късно да продадете губещ. Финансовите директори не се отказват да прекарват повече време със семейството. Когато финансовите директори напуснат, Перспективите на компанията често намаляват: „Добрата компания не винаги е добра акция“.
Значение за инвеститорите
Lau е един от четирите съуправители на AB Small Port Growth Portfolio от 31 декември 2004 г. През последните 10 години той е реализирал средна годишна възвращаемост от 18, 85%, надвишавайки средната стойност за малкия ръст на капачката категория с 2, 94% годишно и нейният бенчмарк, индексът за обща възвращаемост на Russell 2000, с 2, 70% годишно, според Morningstar Inc., въз основа на данни до 27 март 2019 г.
Това представяне постави фонда в топ 5% сред 385 фонда в своята категория с 10-годишни записи. Той също е сред първите 9% през последните 15 години.
За разлика от тях, нарастващо мнозинство от активно управляваните фондове са по-ниски от показателите и пасивно управляваните фондове. Сред 4600 активно управлявани фондове в различни класове активи, само 24% победиха своите пасивни съперници през последните 10 години, според други изследвания на Morningstar.
Най-добри активи: Портфолио за растеж на малки капачки на AB
(% от активите)
- Etsy Inc. (ETSY), 2.1% iShares Russell 2000 растеж ETF (IWO), 1.9% Five Below Inc. (FIVE), 1.8% Planet Fitness Inc. (PLNT), 1.7% Trade Desk Inc. (TTD), 1.7%
Лау и нейните колеги се стремят да идентифицират малки компании, които ще растат по-бързо, отколкото пазарът очаква, въз основа на процес, който фондът използва от 25 години. Започвайки с 1200 запаса в индекса на растеж Russell 2000, те съкращават списъка наполовина въз основа на критериите за ликвидност, растеж и качество. След това те разделят тези запаси по сектори, като Lau се фокусира върху технологичните компании.
Мениджърите субективно оценяват перспективите през следващите 12 до 18 месеца за запасите, които преглеждат. Междувременно те пускат и модел, който оценява всичките 600 акции по основни фактори като ревизия на приходите и приходите, в допълнение към цените и инерцията на печалбите, актуализирани ежеседмично.
В крайна сметка процесът стеснява полето до 200 запаса, които те ще обмислят да купуват или продължават да притежават. Понастоящем фондът притежава 98 акции на Morningstar, много от които са в портфейла от години, отбелязва Barron.
Гледам напред
Докато фондът на Лау използва строг многоетапен процес за вземане на инвестиционни решения, тя смята, че случаят с всяка акция в крайна сметка трябва да бъде ясен и кратък. "Не обичам да се разминавам. Както казвам на моя екип:" Ако не можете да обясните след пет минути защо трябва да запазим задържане, трябва да продължим напред ", каза тя на Barron's.
