ОПРЕДЕЛЕНИЕ на общия облигационен фонд
Общият облигационен фонд е взаимен фонд или борсово търгуван фонд, който се стреми да копира широк облигационен индекс. Общият облигационен фонд притежава много ценни книжа през различни падежи, както от публичния, така и от частния сектор. Най-разпространеният индекс, използван като еталон, е Barclays Aggregate Bond Index, който улавя държавни облигации, корпоративни облигации, общински облигации и висококачествени ипотечни ценни книжа.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Общ облигационен фонд
Общите облигационни фондове могат да инвестират в облигации с подобен матуритет, клас и рейтинг, за да повторят емисия, която не е налична за закупуване от фонда. Тези ограничения съществуват поради многообразието и относителната неликвидност на облигационните пазари в сравнение с пазарите на акции. Важно е за общия облигационен фонд да има сходен лихвен процент и матуритет на базовия индекс.
Общият портфейл на облигационните фондове всъщност има малко по-голяма свобода при избора си за сигурност, отколкото общият фондов фонд. Тъй като отделните емисии на облигации имат по-малко ликвидност от акциите, някои фондове трябва да заобиколят определени емисии, които са в референтния индекс, докато избират други облигации, които не са в индекса.
Много общи облигационни фондове имат малко разпределение, около 20% от активите, от които облигациите могат да се избират по преценка на мениджърите и да се държат в активи извън индекса Barclays, като международни облигации, деривативи и корпоративна книжа с по-нисък рейтинг. Това дава възможност на мениджърите на фондове да инвестират в някои некоординирани активи, като същевременно поддържат общия рисков профил на фонда в същия диапазон като Barclays Index.
Най-важните рискови показатели, които трябва да се поддържат близо до индекса, са падежът или по-точно среднопретегленият падеж, както и продължителността или чувствителността към промените в лихвените проценти.
Индекс на общия пазар на облигации на Vanguard
Индексът на общия пазар на облигации на Vanguard е предназначен да осигури широко излагане на облигации за инвестиционен клас в САЩ. Като отразява тази цел, фондът инвестира около 30% в корпоративни облигации и 70% в държавни облигации на САЩ с всички падежи (краткосрочни, междинни и дългосрочни емисии). Както при другите облигационни фондове, един от рисковете на фонда е, че увеличаването на лихвите може да доведе до намаляване на цената на облигациите в портфейла - ценообразуване на НСА на фонда по-ниско. Тъй като фондът инвестира във всички сегменти и падежи на пазара с фиксиран доход, инвеститорите могат да считат фонда за основния си облигационен дял.
Към 31 март 2018 г. фондът има десетгодишна годишна възвръщаемост от 3, 46%, в сравнение с 3, 65% за неговия бенчмарк, Блумбърг Barclays US Aggregate Bond Index, до 31 декември 2009 г.; След това Bloomberg Barclays US агрегиран поплавък коригиран индекс.
