Какво е Ultima
Ultima е скоростта, с която повръщането на опцията на опция реагира на нестабилност в основния актив. Това е производен от трети ред на стойността на опцията по отношение на променливостта. Ultima е производно на vomma, което е производно на vega. Ултима е част от групата мерки, известни като "гърците", които се използват при ценообразуване и анализ на опции. Други мерки включват делта, гама, rho и тета.
Разбиване на Ултима
Ultima е полезна за инвеститорите, които правят сделки с опции и вземат под внимание виммата и вегата, особено когато прилагат екзотични опции, които могат да променят формата си преди изтичане. Имплицираната нестабилност и нейните производни са някои от входовете, използвани в модела на Black-Scholes. Други модели на ценообразуване включват двучленния модел на ценообразуване и паритет на пут / кол.
Разбиране на Ultima
За да разберете ultima, е полезно да направите резервно копие до вега. Vega е скоростта на промяна между предполагаемата нестабилност на основния актив и стойността на опцията. Вега от 0, 2 означава, че цената на опцията ще се движи $ 0, 20 за всяка 1% промяна в мълчаливата нестабилност.
Vomma е производното на вега. Vomma казва на търговец дали vega ще се увеличи или намали спрямо предполагаемата нестабилност. Позитивната повръщане означава, ако волатилността увеличава вегата на опцията ще се увеличи, а ако волатилността спадне, тогава вега ще намалее. Отрицателната повръщане показва обратното.
Следователно Ultima е мярка за това как повръщането ще се промени с промяна на променливостта.
Ултима изчисление
Формулата за ултима е показана във формулата по-долу.
Ultima = ∂σ∂vomma = ∂σ3∂3V
Изчислението е насочено към скоростта на промяна на вома над скоростта на промяна в променливостта.
Да приемем, че опцията за обаждане има вомма от три. Това означава, че vega ще се увеличи с три за всяка 1% промяна в подразбиращата се нестабилност.
Това обаче не е статична статична фигура. Тъй като нестабилността се увеличава или спада, фигурата на вега също ще се покачва или спада. Това е повръщане. Ако вегата е три, но след това се увеличава до четири при следващото увеличение на променливостта на волатилността, повръщането е едно.
Спомнете си, че повръщането може да бъде положително или отрицателно. Положителна цифра ще увеличи / намали вега, ако волатилността се повиши / спадне. Отрицателната цифра ще намалее / ще увеличи вега, ако волатилността се повиши / падне.
Тъй като ultima се свързва с повръщането, търговците, които притежават опции, търсят висока или увеличаваща се, докато тези, които са кратки, ще търсят отрицателна и намаляваща. Ultima може да ви помогне да определите дали повръщането се увеличава или намалява с промяната на летливостта.
