Корпорациите често се нуждаят от набиране на външно или капиталово финансиране, за да разширят бизнеса си на нови пазари или места, да инвестират в изследвания и разработки или да се защитят от конкуренцията. И макар компаниите да се стремят да използват печалбите от текущи бизнес операции за финансиране на подобни проекти, често е по-благоприятно да търсят външни кредитори или инвеститори. Въпреки всички разлики между хилядите компании по света в различни сектори на индустрията, има само няколко източника на средства за всички фирми.
1. Неразпределена печалба
Фирмите съществуват, за да реализират печалба, като продават продукт или услуга за повече от разходите за производство. Това е най-основният източник на средства за всяка компания и се надяваме методът, който носи най-много пари, и е известен като неразпределена печалба. Тези средства могат да се използват за възнаграждение на акционерите под формата на изплащане на дивиденти или обратно изкупуване на акции, но също така се използват за инвестиране в проекти и разрастване на бизнеса.
2. Дългови капитали
Подобно на физическите лица, компаниите могат да заемат пари. Това може да стане частно чрез банкови заеми или може да се направи публично чрез издаване на дълг. Тези дългови емисии са известни като корпоративни облигации, което позволява на голям брой инвеститори да станат кредитори (или кредитори) на компанията. Недостатъкът на парите за заем е лихвата, която трябва да бъде изплатена на заемодателя, когато неизплащането на лихвата или погасяването на главницата може да доведе до неизпълнение или фалит. Но лихвата, платена по дълга, обикновено е облагаема с данъци и струва по-малко от други източници на капитал.
3. собствен капитал
Една компания може да генерира пари, като продава част от себе си под формата на акции на инвеститорите, което е известно като капиталово финансиране. Ползата от това е, че инвеститорите не изискват лихвени плащания, както правят притежателите на облигации. Недостатъкът е, че по-нататъшните печалби са разделени между всички акционери. Освен това, акционерите имат собствен право на глас, което означава, че една компания губи или премахва част от контрола си върху собствеността, тъй като продава повече акции.
Какви източници на финансиране са достъпни за компаниите?
В идеален свят една компания би внесла всичките си пари просто като продава стоки и услуги с цел печалба. Но, както се казва в старата поговорка, "трябва да харчите пари, за да печелите пари" и почти всяка компания трябва да събере средства в определен момент, за да разработи продукти и да се разшири на нови пазари.
Когато оценявате компаниите, най-важно е да разгледате баланса на основните източници на финансиране. Например, твърде големият дълг може да доведе до проблеми в компанията. От друга страна, на една компания може да липсват перспективи за растеж, ако не използва пари, които може да заеме. Финансовите анализатори и инвеститорите често изчисляват средно претеглената цена на капитала (WACC), за да разберат колко компания плаща за комбинираните си източници на финансиране. За повече информация относно оценяването на компаниите, вижте нашия урок: Въведение в фундаментален анализ .
