Ескалиращата търговска война между САЩ и Китай повиши мечешки настроения, но няколко уважавани инвестиционни стратези остават бичи, прогнозирайки, че индексът S&P 500 (SPX) ще нарасне с 25% до 30% през 2019 г. През края на 23 май S&P 500 спечели 12, 6% годишна дата.
Но возенето може да е неравномерно. Бинки Чада, ръководител на разпределението на активите и главен стратег за дялово участие в Deutche Bank, проектира, че S&P 500 ще приключи 2019 г. на 3 250, което е с 29, 7% за годината и най-бичият разговор сред 17 фирми, изследвани от CNBC. Въпреки това той очаква запасите да паднат през следващите три месеца преди рязкото възстановяване. „Много съм на мнение, че нещата трябва да се влошат, преди да могат да се подобрят“, каза той.
Друг бик е Марко Коланович, глобален ръководител на стратегията за количествени и деривати в JPMorgan, признат за един от най-точните прогнозисти на Уолстрийт. Той разказа за Business Insider за „яка на Тръмп“. Тоест президентът Тръмп настоява силно върху търговията, когато запасите растат, и отстъпва, когато пазарът отслаби. Целта на Коланович в края на годината за S&P 500 е 3000, или 19, 7% печалба за 2019 г., но той вярва, че успешната търговска резолюция може да увеличи индекса до 3 200, с 27, 7% за годината.
Таблицата по-долу обобщава резултатите от най-новото проучване на пазарите на CNBC.
Прогнози за фондовия пазар на Уолстрийт
(Крайна стойност на S&P 500 през 2019 г.)
- Най-бичи: Binky Chadha (Deutsche Bank), 3250 (+ 29, 7% през 2019 г.) Средно от 17 анкетирани фирми: 2, 961 (+ 18, 2% през 2019 г.) Най-мечи: двама стратези на 2750 (+ 9, 8% през 2019 г.) Мечки: Майк Уилсън (Morgan Stanley), Maneesh Deshpande (Barclays) S&P затвори в 2822 на 23 май
Значение за инвеститорите
Коланович вярва, че Тръмп внимателно подбира своите спорове по отношение на разговори и действия в областта на търговията, като се стреми да ограничи резултата от продажбите на пазара до не повече от 3% до 4%, като същевременно е готов да направи коментари на концесии или да предприеме действия, за да спре продажбите. Той изчислява, че има голямо отложено търсене на акции, след като много инвеститори набързо намалиха експозицията си в акции в отговор на строгите туитове на Тръмп за търговия по-рано през май.
"Причината за нашата позиция е много ниското позициониране на почти всички видове инвеститори в акции и засега ограничени технически щети от скорошното увеличаване на нестабилността", заяви Коланович в неотдавнашна бележка към клиентите, цитирана от BI. "Основният ни случай беше и все още е, че търговската война с Китай ще бъде решена през тази година и ние оставаме предпазливо конструктивни", добави той.
В своите забележки за CNBC, Чада е „тактически негативен“, но „много конструктивен по-дълго време“. Въз основа на показателите за забавяне на икономическия растеж в САЩ, както и на дългата история на пазара от 2% до 5% отдръпвания на всеки няколко месеца, той очаква следващите три месеца да бъдат отрицателни за акциите, преди да се възстанови доверието.
Гледам напред
Чада не вярва, че нарастването на корпоративния дълг е нарастващ риск за пазара. „БВП е остарял като средство за разглеждане на корпоративния дълг“, каза той, отбелязвайки, че американските компании имат значително по-голяма глобална експозиция днес, отколкото през 1960 г. Въз основа на този факт и други мерки като корпоративните парични наличности той заключава, че цялостният корпоративен лостът всъщност днес е нисък. Чада също така открива, че най-привлечените компании имат бета под средното ниво от 0, 6, което означава, че акциите им са по-малко променливи от общия пазар.
