Какъв е моделът на Кокс-Ингерсол-Рос (CIR)?
Моделът на Кокс-Ингерсол-Рос (CIR) е математическа формула, използвана за моделиране на движението на лихвените проценти и се ръководи от единствен източник на пазарен риск. Той се използва като метод за прогнозиране на лихвените проценти и се основава на стохастично диференциално уравнение.
Моделът на Кокс-Ингерсол-Рос (CIR) е разработен през 1985 г. от Джон К. Кокс, Джонатан Е. Ингерсол и Стивън А. Рос като издънка на модела за лихвени проценти на Васичек.
Разбиране на модела CIR
Моделът на Кокс-Ингерсол-Рос определя движението на лихвените проценти като продукт на текущата нестабилност, средния лихвен процент и спред. Тогава той въвежда елемент на пазарен риск. Елементът с квадратен корен не позволява отрицателни лихвени проценти и моделът предполага средна реверсия към дългосрочно нормално ниво на лихвен процент. Моделът на Кокс-Ингерсол-Рос често се използва при оценката на дериватите на лихвените проценти.
Ключови заведения
- CIR се използва за прогнозиране на лихвените проценти. CIR е модел с еднофакторно равновесие, който използва процес на дифузия с квадратен корен, за да гарантира, че изчислените лихвени проценти са винаги отрицателни.
Разликата между CIR и модела на лихвените проценти на Vasicek
Подобно на модела на Кокс-Ингерсол-Рос, моделът Васичек също е метод за еднофакторно моделиране. Моделът Vasicek обаче позволява отрицателни лихвени проценти, тъй като не включва квадратен корен.
Дълго се смяташе, че неспособността на модела да генерира отрицателни лихви е голямо предимство на модела Кокс-Ингерсол-Рос пред модела на Васичек, но през последните години, тъй като много европейски централни банки въвеждат отрицателни проценти, тази позиция се преосмисля.
